近期，發(fā)生在國(guó)際市場(chǎng)最大的一起并購(gòu)案非高通與NXP聯(lián)姻莫屬了，而就在前幾天，在半導(dǎo)體行業(yè)的最上游——EDA工具廠商也開始出現(xiàn)大的變化，過(guò)去多年一直處在被并購(gòu)傳聞當(dāng)中的國(guó)際三大EDA廠商之一的Mentor Graphics，終于沒有逃出人們加在他身上的宿命，出售了，而金主初聽起來(lái)卻讓人大跌眼鏡，居然是西門子！這家世界電器巨頭竟然打起了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最上游的主意，這種事情在10年前，甚至是5年前是不太可能出現(xiàn)的，而隨著市場(chǎng)和技術(shù)的不斷發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，IT廠商對(duì)軟硬件整合，以及生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)的欲望愈加迫切，這也都是被市場(chǎng)給逼的，使得整個(gè)大的產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)的跨度越來(lái)越大，今后出現(xiàn)的案例可能會(huì)更夸張。

　　國(guó)際并購(gòu)、擴(kuò)容熱度不減，國(guó)內(nèi)也沒閑著。中國(guó)半導(dǎo)體業(yè)今年同樣處在資本高度活躍期，在這方面，如果說(shuō)2015年的風(fēng)頭屬于紫光的話，那么今年我們的主角似乎變成了以下這3家廠商它們是：匯頂科技、中芯國(guó)際和兆易創(chuàng)新。

　　今年，兆易創(chuàng)新和匯頂科技先后在A股IPO，并且都爆出了多個(gè)漲停板，延續(xù)著高科技股的火爆開局。而作為我國(guó)大陸地區(qū)最大的代工廠，中芯國(guó)際在今年的產(chǎn)能擴(kuò)充速度和規(guī)模令人乍舌，也是多年未見的。這3家吸引了2016年中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)不少的眼球。

　　中芯的擴(kuò)張

　　就在上周，中芯國(guó)際寧波公司正式成立，未來(lái)將建3座晶圓廠。這是中芯的最近一次行動(dòng)，而今年其產(chǎn)能擴(kuò)張步伐一路走來(lái)，讓人目不暇接，具體如下：

　　10月13日，中芯啟動(dòng)了上海新12英寸晶圓產(chǎn)線。該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)2017年末竣工，并在2018年正式投產(chǎn)，項(xiàng)目總投資675億元人民幣。這也是中芯國(guó)際的第一條14納米生產(chǎn)線；

　　10月17日，啟動(dòng)了天津8英寸晶圓產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目；

　　11月3日，宣布啟動(dòng)深圳12英寸晶圓生產(chǎn)線專案，中芯深圳將在現(xiàn)有廠區(qū)已建好的廠房?jī)?nèi)啟動(dòng)新的產(chǎn)線建設(shè)，這將是中國(guó)華南地區(qū)第一條12英寸晶圓生產(chǎn)線。

　　另外，中芯還于6月份買下了意大利LFoundry約70%股權(quán)，該公司擁有一座8吋晶圓廠，月產(chǎn)能4萬(wàn)片，這是中芯首度的海外購(gòu)并案，主要系為布局汽車電子市場(chǎng)。

　　目前，中芯國(guó)際在國(guó)內(nèi)已經(jīng)擁有3條12英寸晶圓產(chǎn)線，其中北京2條、上海1條。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展下，晶圓需求量也快速攀升。

　　雖然中芯國(guó)際制程技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)力相較于臺(tái)積電仍有距離，但中芯善于應(yīng)用本土的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。2016年4月，中芯已成為長(zhǎng)電科技單一最大股東，而中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈將由晶圓制造延伸至中段凸塊、后段封測(cè)，不但成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的制造龍頭，更有利于提升雙方在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　在全球代工廠中，排在前四位的依然是臺(tái)積電、三星、GlobalFoundries和聯(lián)電，而中芯國(guó)際緊隨其后，排在第5位。前些天，IC Insights發(fā)布了2016年全球前20大半導(dǎo)體公司的排名預(yù)測(cè)，其中聯(lián)電排在第20位，處于臨界點(diǎn)，如果中芯國(guó)際以目前的勢(shì)頭發(fā)展下去的話，雖然短時(shí)期內(nèi)還難以排進(jìn)全球前20強(qiáng)半導(dǎo)體公司，但在代工廠的角逐中，其在短期內(nèi)超越聯(lián)電還是很有希望的。

　　兆易的謀劃

　　作為一家以存儲(chǔ)器起家的IC設(shè)計(jì)公司，兆易創(chuàng)新奮斗了多年，也曾瀕臨崩潰的邊緣，但通過(guò)堅(jiān)持與努力，其生存了下來(lái)，并且在這些年取得了不錯(cuò)的成績(jī)。8月IPO以來(lái)，便風(fēng)光無(wú)限，不僅在資本市場(chǎng)熱得發(fā)燙，其在產(chǎn)業(yè)整合、尋求規(guī)模化發(fā)展方面也一直在深謀遠(yuǎn)慮。

　　同樣在上周，行業(yè)曝出了兩個(gè)重磅消息，主角都是兆易創(chuàng)新。

　　首先，兆易創(chuàng)新正式披露了將與DRAM廠商ISSI（IntegratedSilicon Solution，于去年7月份被武岳峰資本收購(gòu)）合并的消息！從9月份停牌至今的兆易創(chuàng)新于19日發(fā)出持續(xù)停牌公告，公告中指出，公司擬收購(gòu)北京閃勝投資公司，北京閃勝主要擁有先前以中國(guó)私募基金武岳峰為首所收購(gòu)的ISSI股份，兆易創(chuàng)新若與ISSI合并，加上現(xiàn)有的NOR Flash 技術(shù)，將成為Flash與DRAM兼?zhèn)涞木C合型存儲(chǔ)芯片廠商。

　　就在此前不久，東南大學(xué)電氣工程學(xué)院網(wǎng)站發(fā)布了一份兆易創(chuàng)新的招聘簡(jiǎn)章。內(nèi)容顯示，該公司正在為其牽頭開啟的合肥共建項(xiàng)目招聘制程整合、研發(fā)方面的工程師。

　　根據(jù)招聘簡(jiǎn)章公告，2016年兆易創(chuàng)新牽頭開啟合肥共建項(xiàng)目，旨在打造集設(shè)計(jì)、制造、加工于一體的高端芯片企業(yè)。該項(xiàng)目一期主要目標(biāo)是在合肥空港經(jīng)濟(jì)示范區(qū)建造一條占地超過(guò)800畝的12英寸晶圓產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2017年7月竣工。

　　原本是IC設(shè)計(jì)公司的兆易創(chuàng)新，要涉足晶圓制造業(yè)務(wù)了。

　　據(jù)報(bào)道，兆易創(chuàng)新可能會(huì)和合肥長(zhǎng)鑫國(guó)家隊(duì)一起啟動(dòng)該項(xiàng)目，并由前中芯國(guó)際前執(zhí)行長(zhǎng)王寧國(guó)主導(dǎo)。

　　王寧國(guó)成為了一個(gè)亮點(diǎn)，其把專業(yè)代工廠中芯國(guó)際和IC設(shè)計(jì)公司兆易創(chuàng)新聯(lián)系到了一起。如果消息屬實(shí)的話，則又一次體現(xiàn)了半導(dǎo)體行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈整合的趨勢(shì)，也符合近兩年并購(gòu)狂潮的共同點(diǎn)，即產(chǎn)業(yè)從過(guò)去幾十年的離散化，又開始向傳統(tǒng)IDM式的方向整合，搞設(shè)計(jì)的也要有自己的工廠，代工廠也在不斷強(qiáng)化自己額軟件團(tuán)隊(duì)，做硬件的要搞軟件，搞軟件的也開始做硬件了。總之，都在建立更完善的生態(tài)，在目前以及今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)中，這些都成為了更有利的武器。

　　國(guó)內(nèi)、外并購(gòu)區(qū)別

　　目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)IC公司對(duì)海外資產(chǎn)的并購(gòu)，更多的為了強(qiáng)化自身已有的業(yè)務(wù)，如兆易收購(gòu)ISSI，兩家都是以存儲(chǔ)器為龍頭業(yè)務(wù)，整合后將進(jìn)一步加強(qiáng)兆易在該方面的競(jìng)爭(zhēng)力。還有如集創(chuàng)北方，該公司最近完成了對(duì)IML的收購(gòu)，而IML是做LED和LCD驅(qū)動(dòng)IC的，而這些也正是集創(chuàng)北方的主業(yè)，雙方聯(lián)手，將拓展集創(chuàng)的相關(guān)業(yè)務(wù)深度，以強(qiáng)化其固有業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　而縱觀國(guó)際大廠并購(gòu)，情況則有所不同，他們收購(gòu)來(lái)的資產(chǎn)，多數(shù)都是自身原來(lái)所沒有的，或是非傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，整合進(jìn)來(lái)以后，就是為了拓展其產(chǎn)品線和應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域，建立起更具廣度的生態(tài)系統(tǒng)，提升其多方位的競(jìng)爭(zhēng)力。如高通并購(gòu)NXP，西門子并購(gòu)Mentor Graphics，ADI收購(gòu)Linear，以及Skyworsk收購(gòu)Microsemi，軟銀收購(gòu)ARM等。當(dāng)然，海外公司也有并購(gòu)資產(chǎn)重疊程度較高的案例，但總體來(lái)看，特別是比較大型的并購(gòu)案，更多體現(xiàn)出的是差異化資產(chǎn)并購(gòu)趨向。

　　國(guó)內(nèi)外并購(gòu)的這種差異，歸其原因，我覺得主要有兩點(diǎn)：一是發(fā)展水平和階段不同；二是規(guī)模不同。

　　發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展了幾十年，有的甚至是半個(gè)多世紀(jì)，其技術(shù)和工業(yè)化水平達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)高的程度，已經(jīng)非常成熟了，面對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)，其要考慮的會(huì)更多，更復(fù)雜，更系統(tǒng)，也是站在了產(chǎn)業(yè)的最前沿。而且，這些跨國(guó)廠商的規(guī)模也較大，可支配的資源也更多，從而使其謀劃的更長(zhǎng)遠(yuǎn)些。

　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)間較之于國(guó)外先進(jìn)國(guó)家和地區(qū)，則比較短。我國(guó)本土企業(yè)，無(wú)論是IC設(shè)計(jì)，還是代工廠，或是封測(cè)等，其技術(shù)積累和規(guī)模都相對(duì)有限，多數(shù)行處在發(fā)展期，其并購(gòu)時(shí)，首先要考慮的還是如果先壯大自己，然后才是橫向發(fā)展問(wèn)題，而且這些企業(yè)的規(guī)模大都相對(duì)較小，可支配的資源也有限，好鋼要用在刀刃上，所以并購(gòu)資產(chǎn)大都是與自身原有技術(shù)和產(chǎn)品線具有較高重合度的，以實(shí)現(xiàn)固有實(shí)力的強(qiáng)化。

　　境外主體之間的并購(gòu)?fù)瞧髽I(yè)行為，境內(nèi)主體海外并購(gòu)絕大多數(shù)為基金主導(dǎo)。這從側(cè)面說(shuō)明，現(xiàn)階段，境內(nèi)集成電路企業(yè)自身實(shí)力較弱，需要投資基金支持來(lái)完成并購(gòu)活動(dòng)。境外企業(yè)長(zhǎng)期占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有充足的資金開展大規(guī)模的行業(yè)并購(gòu)、整合活動(dòng)，不依賴于投資基金。另外，各領(lǐng)域寡頭壟斷局面的形成也大大減少了境外投資基金的投資機(jī)會(huì)。

　　好在這兩年國(guó)家隊(duì)IC產(chǎn)業(yè)非常重視，在資金和政策方面都給予了前所未有的支持。相信在此背景下，不斷做大做強(qiáng)的中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)會(huì)逐步向國(guó)際化大企業(yè)靠攏，在縱向發(fā)展的基礎(chǔ)上，漸進(jìn)實(shí)現(xiàn)橫向拓展，從而使國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)具有更強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　殊途同歸

　　前文提到了中芯國(guó)際和兆易創(chuàng)新，一家是代工廠，另一家是IC設(shè)計(jì)公司。前者不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，以滿足業(yè)務(wù)快速發(fā)展和客戶需求，后者則通過(guò)并購(gòu)，以及合作的方式，不但強(qiáng)化自身固有的實(shí)力，還在向IC制造進(jìn)軍。

　　IC制造成為了這兩家公司的交會(huì)點(diǎn)，可謂是殊途同歸，這不僅體現(xiàn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的狀況及其發(fā)展趨勢(shì)，更是迎合了我國(guó)立足于制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略，也在一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)了國(guó)家意志，畢竟，在我國(guó)，IC產(chǎn)業(yè)以及相關(guān)企業(yè)的發(fā)展，同國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和資金、政策支持是密不可分的。

　　“大基金”重點(diǎn)扶持IC制造業(yè)

　　我國(guó)政府的“大基金”計(jì)劃，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用，推出兩年以來(lái)，基金投資進(jìn)展可觀。

　　目前，“大基金”已經(jīng)投資了37個(gè)項(xiàng)目，29家企業(yè)，承諾投資額為683億元，實(shí)現(xiàn)出資額為429億元，在承諾投資額占比方面，IC制造業(yè)占60%，設(shè)計(jì)占27%，封測(cè)占8%，裝備占3%，材料占2%。

　　而在芯片制造端，“大基金”落實(shí)了存儲(chǔ)器國(guó)家戰(zhàn)略，努力培育著存儲(chǔ)器IDM企業(yè)。同時(shí)依托骨干企業(yè)，加快32/28納米工藝產(chǎn)能建設(shè)，并提升化合物半導(dǎo)體工藝制造水平。

　　結(jié)語(yǔ)

　　無(wú)論是中芯國(guó)際，還是兆易創(chuàng)新，無(wú)論是產(chǎn)能擴(kuò)充，還是資產(chǎn)并購(gòu)，在我國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展水平現(xiàn)階段，都必須服從行業(yè)和國(guó)家意志，諸多客觀因素決定了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的發(fā)展軌跡和方向。