01. 安全成本 （security costs）：比特幣是最安全的加密貨幣網絡 （這得益于其累計的總算力）。這將為安全地進行高額比特幣交易創造市場，比如央行、政府、企業及其他大額價值支付用戶，都將樂意支付非常高的交易費用。這也正是其他的區塊鏈 （比如 Verblock） 借助比特幣的強大安全性來進行鏈上交易的原因。

02. 兌換成本 （exchange costs）：當交易發送方和接收方都希望將比特幣作為存儲價值，但又需要將其轉移時，如果發送方將 btc 兌換成某種山寨幣，然后將山寨幣發送給接收方 （手續費會更低），之后接收方再將山寨幣兌換成BTC，在這個過程中會產生摩擦。在兌換手續費 （0.1-4%之間）、價差 （山寨幣流動性更低，因此價格更低） 以及涉及的兩次 BTC 與山寨幣的交易費用之間，會存在一個無差別點 （indifference point），如果超過了這個點，則更好的方式則是直接發送 BTC 并支付一定數額的 BTC 手續費。如果比特幣是一種非常好的價值存儲手段，那也會因為這一理由而使 BTC 內部的交易增長。

03. 波動性成本 （volatility costs）：人們往往會忽略將波動性成本。波動性成本取決于你的持有周期，山寨幣通常比 BTC 有著更高的價格波動性，這使得其波動性會隨著交易規模的增加而使用戶承擔更高的交易成本。請看下方的例子：

LTC： $10 交易價值 + 10% 波動性 + 0.01 手續費 = $1.01

BTC： $10 交易價值 + 1% 波動性 + 0.20 手續費 = $0.30

LTC： $100 交易價值 + 10% 波動性 + 0.05 手續費 = $10.05

BTC： $100 交易價值 + 1% 波動性 + $1.00 手續費 = $2.00

從上方的例子可以看出，更高的價格波動性往導致更高的交易成本。

04. 協調成本 （coordination costs）：并不是所有種類的加密貨幣都將幸存下來。世界將會存在一個有限的競爭性區塊空間市場。這是因為我們的思維是有限的，我們將不會愿意在頭腦里想著250多種加密貨幣名稱、250多種交易費用和對應的250多種不同的價格，并且每當我們想要進行價值轉移時，都還得去選擇最便宜的價格。我們的大腦最多只能支持理解2到3種加密貨幣的價值，而且在一定程度上，我們可以很輕松地交替使用它們。此外，由于比特幣的 HODLers 對于交易 BTC 方面有著很強的偏好，多貨幣主義者 （multicoiners） 將被迫使用比特幣進行交易。比如，Square、Bakkt 和 Fedility 目前只支持比特幣交易。

最后，比特幣核心軟件正與傳統的成熟生態系統進行相競爭。這增加了比特幣獨特的區塊空間的價值，因為有更多的開發者和企業在研究和依賴比特幣的代碼。

鑒于以上所有因素，未來加密貨幣的數量將是有限的，區塊空間和交易量也將是有限的。這意味著轉移價值的成本將按價值和安全需求的比例在幸存的區塊鏈之間進行分配，換句話說，對某種價值及其安全性的需求越高，該條鏈上被分配的交易轉移成本 （即交易手續費） 也就越高。但最終，每種山寨幣提供的安全模型都更低，風險也更高。　　01. 安全成本 （security costs）：比特幣是最安全的加密貨幣網絡 （這得益于其累計的總算力）。這將為安全地進行高額比特幣交易創造市場，比如央行、政府、企業及其他大額價值支付用戶，都將樂意支付非常高的交易費用。這也正是其他的區塊鏈 （比如 Verblock） 借助比特幣的強大安全性來進行鏈上交易的原因。

02. 兌換成本 （exchange costs）：當交易發送方和接收方都希望將比特幣作為存儲價值，但又需要將其轉移時，如果發送方將 btc 兌換成某種山寨幣，然后將山寨幣發送給接收方 （手續費會更低），之后接收方再將山寨幣兌換成BTC，在這個過程中會產生摩擦。在兌換手續費 （0.1-4%之間）、價差 （山寨幣流動性更低，因此價格更低） 以及涉及的兩次 BTC 與山寨幣的交易費用之間，會存在一個無差別點 （indifference point），如果超過了這個點，則更好的方式則是直接發送 BTC 并支付一定數額的 BTC 手續費。如果比特幣是一種非常好的價值存儲手段，那也會因為這一理由而使 BTC 內部的交易增長。

03. 波動性成本 （volatility costs）：人們往往會忽略將波動性成本。波動性成本取決于你的持有周期，山寨幣通常比 BTC 有著更高的價格波動性，這使得其波動性會隨著交易規模的增加而使用戶承擔更高的交易成本。請看下方的例子：

LTC： $10 交易價值 + 10% 波動性 + 0.01 手續費 = $1.01

BTC： $10 交易價值 + 1% 波動性 + 0.20 手續費 = $0.30

LTC： $100 交易價值 + 10% 波動性 + 0.05 手續費 = $10.05

BTC： $100 交易價值 + 1% 波動性 + $1.00 手續費 = $2.00

從上方的例子可以看出，更高的價格波動性往導致更高的交易成本。

04. 協調成本 （coordination costs）：并不是所有種類的加密貨幣都將幸存下來。世界將會存在一個有限的競爭性區塊空間市場。這是因為我們的思維是有限的，我們將不會愿意在頭腦里想著250多種加密貨幣名稱、250多種交易費用和對應的250多種不同的價格，并且每當我們想要進行價值轉移時，都還得去選擇最便宜的價格。我們的大腦最多只能支持理解2到3種加密貨幣的價值，而且在一定程度上，我們可以很輕松地交替使用它們。此外，由于比特幣的 HODLers 對于交易 BTC 方面有著很強的偏好，多貨幣主義者 （multicoiners） 將被迫使用比特幣進行交易。比如，Square、Bakkt 和 Fedility 目前只支持比特幣交易。

最后，比特幣核心軟件正與傳統的成熟生態系統進行相競爭。這增加了比特幣獨特的區塊空間的價值，因為有更多的開發者和企業在研究和依賴比特幣的代碼。

鑒于以上所有因素，未來加密貨幣的數量將是有限的，區塊空間和交易量也將是有限的。這意味著轉移價值的成本將按價值和安全需求的比例在幸存的區塊鏈之間進行分配，換句話說，對某種價值及其安全性的需求越高，該條鏈上被分配的交易轉移成本 （即交易手續費） 也就越高。但最終，每種山寨幣提供的安全模型都更低，風險也更高。