這段時間，臉書發布了《加密貨幣Libra白皮書》，計劃未來幾年在全球范圍內發行數字貨幣Libra，這不僅在金融業界引發關注，也引起了全世界范圍的思考。有人認為Libra將開創“新一代金融服務”，有人則警告它帶來的金融風險和監管挑戰。那么，什么是Libra和數字貨幣？如何理解Libra帶來的影響？今天，我們就來聊聊這個專業的話題。

要想理解Libra的特點，首先需要理解數字貨幣與區塊鏈。這涉及到數學、密碼學、計算機編程等很多技術問題，我們可以跳過這些技術問題，運用“第一性原理”的思維方法，用基本的原理來思考復雜的現象。我們可以把區塊鏈簡單理解為一個所有參與者共同持有的共享賬本，可以實現交易信息的不可篡改、全程留痕、可以追溯；而數字貨幣則是基于區塊鏈底層應用的一套加密算法，實際上就是區塊鏈上的交易媒介。有了區塊鏈這個共享賬本和數字貨幣這個交易媒介，買賣雙方就可以在區塊鏈上實現沒有第三方的“點對點交易”，由此可以實現去中心化的智能合約和執行機制。

但比特幣等數字貨幣有一個天然的缺陷，就是沒有主權機構為其價值背書，這導致比特幣的價格容易被炒作，從而出現大幅波動。我們知道貨幣主要有三個功能，即價值儲藏、計價單位以及交易媒介。人類歷史上的貨幣，無論是黃金還是各國的法幣，如果要成為普遍的通貨，必須履行這樣三個基本的職能，前提條件則是保持幣值的基本穩定。如果幣值大幅波動，就無法履行這三種職能，也就不能成為通貨。比特幣從發行以來，價格如同過山車一般，2014年以前漲到了歷史高點，這一年由于交易所被盜而暴跌，這幾年又漲到了歷史高點。隨機的、大幅的波動性，使得以比特幣為載體的交易面臨著極大的不確定性，這也制約了數字貨幣和區塊鏈的發展前景和應用范圍。

從這個背景來看臉書的Libra，就能理解得更清楚了。臉書在白皮書中描繪了Libra的三個組成部分：一是建立在安全、可擴展和可靠的區塊鏈基礎上，二是以賦予Libra內在價值的資產儲備為后盾，三是由獨立的Libra協會治理，該協會的任務是促進這個金融生態系統的發展。相對于比特幣、以太幣等傳統數字貨幣，臉書的創新點在于，“對于每個新創建的Libra 加密貨幣，在Libra 儲備中都有相對應價值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對其內在價值的信任”。也就是說，臉書想要為線上的數字貨幣找到線下的資產背書，解決以往數字貨幣缺少信用背書的問題，從而消除數字貨幣幣值的大幅波動性，讓Libra承擔起價值儲藏、計價單位和交易媒介的通貨職能。簡單來說，臉書是想把數字貨幣和區塊鏈分開對待，用線下資產背書解決Libra的幣值波動問題，同時依然運用區塊鏈實現“去中心化”的點對點交易和智能合約。顯然，臉書想通過這種辦法來打破數字貨幣的應用瓶頸。

然而，未來Libra真能成為世界數字貨幣嗎？扎克伯格真的能實現“在全球范圍內轉移資金應該像發送短信或分享照片一樣輕松”的愿景嗎？恐怕還要打一個大大的問號。國際監管機構——金融穩定委員會和英國金融市場行為監管局均表示，在未經嚴格審查的情況下，他們不會允許世界最大社交網絡推出其計劃中的數字貨幣。同時，美國參眾兩院也都將對臉書提出的數字貨幣舉辦聽證會。英國央行行長說，對待Libra，應該敞開大腦，而不是敞開大門。事實上，Libra會帶來多方面已知的風險挑戰以及未知的后果，對此也必須要有清醒的認識。

首先，臉書發行Libra會在全球范圍內帶來數據隱私問題。就在3年前，臉書深陷與美國大選相關的數據泄露丑聞，在用戶的數據和隱私保護方面，臉書的信譽一直不佳。如果Libra將來能夠吸引全球范圍內的大量用戶，那么臉書就可能掌握全球客戶的支付習慣，誰能保證數據安全？

其次，Libra將來可能會帶來金融壟斷和監管難題。臉書在全球擁有近24億用戶，基于用戶優勢，臉書發行Libra很有可能會迅速形成規模優勢，甚至形成金融壟斷，誰能制約臉書不濫用其壟斷地位？與此同時，Libra在方便跨境支付和交易的同時，如何確保它不威脅全球金融穩定？如何確保臉書對洗錢有足夠的控制？

最后，臉書發行Libra可能會降低發展中國家的貨幣主權。正如有專家指出的，“任何平行貨幣都會在一定程度上削弱控制貨幣的主權機構”。假如一個國家的公民大量使用Libra進行商業交易和跨境支付，必將嚴重降低該國法幣的地位，同時干預該國央行治理其金融系統和執行正常貨幣政策的能力。對此，英國《金融時報》指出，“Libra這種系統的潛在風險將要求其接受最嚴格的審查”。這一點，尤其值得廣大發展中國家警惕。

現在，面對媒體的質疑和各國央行、監管機構的審查，Libra能否如期發行，仍然前途未卜。但就像網絡段子所言，“打敗你的從來都不是對手，而是新手”。面對Libra這樣的新事物，我們有必要保持關注和思考。