兩大半導(dǎo)體設(shè)備廠ASML和Lam Research在近期召開的投資人會議中，對前景釋出兩極化的看法。 ASML與臺積電偏向一致，看好2023年下半年景氣復(fù)蘇，而Lam Research則宣布了全球裁員7%消息。

兩家設(shè)備商出現(xiàn)這種冷熱兩極的信息，其中一個原因是Lam Research的營收來源偏向存儲產(chǎn)業(yè)，而2023年邏輯產(chǎn)業(yè)大幅優(yōu)于存儲產(chǎn)業(yè)的展望。第二個原因當(dāng)然是因?yàn)锳SML和臺積電在產(chǎn)業(yè)中所處的地位與獨(dú)特性，使得整個科技業(yè)一片走弱聲浪中，這兩家龍頭企業(yè)仍是可以有偏向樂觀的看法。

在ASML的投資人會議中，各方關(guān)心的焦點(diǎn)除了公司運(yùn)營和產(chǎn)業(yè)前景，最重要的是近期美國持續(xù)與荷蘭討論進(jìn)一步禁運(yùn)成熟制程DUV設(shè)備的狀況?！秵栃綱oice》針對ASML首席執(zhí)行官Peter Wennink談到關(guān)于美國主導(dǎo)的出口管制問題整理了三個重點(diǎn)：

第一，美國持續(xù)游說荷蘭和日本加入封鎖中國半導(dǎo)體技術(shù)的行列，顯見半導(dǎo)體已成為中美兩大經(jīng)濟(jì)體競爭的主戰(zhàn)場。 Peter Wennink認(rèn)為，美國在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)χ袊某隹诠苤埔呀?jīng)傷害了芯片產(chǎn)業(yè)，如果美國持續(xù)不讓中國買到所需的非中國制機(jī)臺設(shè)備，中國最終將會自行開發(fā)出所需要的設(shè)備，只是時間長短問題。

第二，自美國在2022年 10 月出臺的新出口管制規(guī)則以來，ASML的出貨政策沒有任何改變，這代表著原本不能出口至中國的EUV機(jī)臺仍在禁運(yùn)名單中，但DUV和量測機(jī)臺的出貨完全沒有影響，持續(xù)出貨給中國客戶。

第三，關(guān)于中國的半導(dǎo)體出口管制是一個跨國性、非常敏感的問題，不只是荷蘭和美國之間，同時也牽涉到很多國家，以及極為復(fù)雜的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈與多家企業(yè)，目前在等待兩國政府和政客們的持續(xù)談判，找到一個合理的解決方案。

ASML對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前景樂觀的三個觀點(diǎn)：

第一，當(dāng)前重大的社會議題像是電氣化、數(shù)字革命、能源轉(zhuǎn)型都需要半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)到了2030年半導(dǎo)體行業(yè)將增長到 1 萬億美元或以上。

第二，中國經(jīng)濟(jì)走出新冠危機(jī)后將加速全球景氣的復(fù)蘇。

第三，盡管大環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，ASML認(rèn)為2023年仍是強(qiáng)勁成長的一年，預(yù)計(jì)營收將比2022年成長25％。因?yàn)榭蛻粽J(rèn)為ASML的機(jī)臺交貨時間將比產(chǎn)業(yè)潛在衰退的時間要來得長，大家都期待2023年下半會步入復(fù)蘇，2024年開始好轉(zhuǎn)，加上ASML的***具戰(zhàn)略性質(zhì)，因此并未因此取消訂單。

ASML認(rèn)為2023年的三個挑戰(zhàn)：

第一，高通脹、高利率、地緣政治對抗、關(guān)于出口管制的討論。

第二，智能手機(jī)和PC等消費(fèi)性相關(guān)產(chǎn)品的需求疲弱，數(shù)據(jù)中心的成長性也轉(zhuǎn)弱，僅剩下汽車和工業(yè)領(lǐng)域保持強(qiáng)勁需求。

第三，成本增加。估計(jì) 2023 年、2024 年、2025 年包括 EUV、DUV 和 High-NA 的產(chǎn)能建設(shè)成本都會提升。

整體來看，ASML認(rèn)為客戶正在迅速調(diào)整產(chǎn)能來加速消化庫存，目標(biāo)是下半年半導(dǎo)體景氣復(fù)蘇，ASML也認(rèn)為2023年?duì)I收可較2022年成長達(dá)25%。

根據(jù)ASML預(yù)估，2023年將生產(chǎn) 60 個 EUV 系統(tǒng)和 375 個 DUV 系統(tǒng)（25%為Immersion設(shè)備），整體而言EUV 業(yè)務(wù)將可成長 40% 左右，非 EUV 業(yè)務(wù)成長 30%，Installed Base 業(yè)務(wù)成長則會放緩，因?yàn)榫A廠的產(chǎn)能利用率下滑時，就不需要這么多現(xiàn)場安裝和升級設(shè)備的業(yè)務(wù)，自然導(dǎo)致Installed Base 業(yè)務(wù)放緩。

預(yù)計(jì) 2025 年～2026 年將會有 90 個 EUV 系統(tǒng)和 600 個 DUV 系統(tǒng)，以及 20 個下一代 EUV技術(shù)High-NA 系統(tǒng)。到 2027～2028 年。

在財(cái)報方面，2022 年第四季凈銷售額為 64 億歐元，全年銷售額為 212 億歐元; 第四季度毛利率為 51.5%，全年50.5% 的毛利率; 第四季度凈收入為 18 億歐元，全年為 56 億歐元。

審核編輯 ：李倩