中國手機產業鏈在全球市場的生存狀態

前言

消費類電子產品，是指為了滿足消費者生活娛樂、工作需求而設計的電子類產品，其功能在于幫助消費者實現商務辦公、休閑娛樂、在線教育等活動。其中從產品角度看，隨著移動通信技術的成熟，智能硬件產品在全球迅速普及。其中，智能手機、筆記本電腦以及平板電腦等“智能硬件三大件”作為全球個人及家庭滲透率最高的智能硬件產品，是引領消費類電子產品發展的主力軍。

Counterpoint數據顯示，全球“智能硬件三大件”2010年出貨量僅5.2億臺，2015年已增至18.4億臺。2015-2017年，“智能硬件三大件”出貨量持續增長，2017年出貨量超過19億臺。2018年至今，部分國家市場飽和，“智能硬件三大件”全球出貨量趨緩，但每年仍保持在17億臺左右。在滲透率方面，根據Counterpoint的數據，2021年有約37%的智能手機是由ODM/IDH廠商進行出貨，并且這一比例預計將進一步上升，約90%的平板電腦和約91%的筆記本電腦是由ODM/EMS廠商生產，這一比例預計將長期維持，甚至進一步提高。

智能手機行業概況

2010年至2020年，隨著智能手機的不斷發展，全球智能手機出貨量年均復合增長率達到16%，成為智能硬件中出貨量規模最大、地位極為重要的一種智能硬件。2020年，受新冠疫情影響，北美、西歐以及中國等成熟市場經濟狀況與居民消費水平均有所下降，智能手機出貨量也受此影響隨之下降。此外，北美、西歐等地區由于處于4G向5G切換過渡期，5G通信網絡的覆蓋范圍還需進一步提高，眾多消費者也在等待符合預期的5G手機，進一步影響了智能手機的出貨量。

Counterpoint數據顯示，2020年全球智能手機市場出貨量約為13億臺，同比下滑約10%。后疫情時代，隨著5G網絡覆蓋擴大，線上辦公娛樂全面普及，各國政府也紛紛出臺經濟刺激政策以拉動消費需求的增長，智能手機出貨量有望回升。此外，在新興市場方面，南亞、中東非及拉美等潛在市場移動互聯網及智能手機用戶滲透率仍較低，智能手機滲透率在該地區有望進一步提升。根據Counterpoint預測，全球智能手機市場有望于2021年起回暖并將持續增長，2021年至2025年智能手機出貨量的年均復合增長率將達到約2.4%。

目前，全球智能手機的主要品牌廠商包括三星、蘋果、華為、OPPO、小米、vivo、傳音、聯想和HMD（諾基亞）等，隨著中國智能手機市場的逐漸發展與成熟，以華為、OPPO、小米、vivo等為代表的中國智能硬件品牌已成為全球智能手機市場的主要增長動力。

Counterpoint數據顯示，全球智能手機出貨量經過數年的高速發展，已于2017年達到高點，中國智能手機出貨量也已逐漸趨于平穩，但印度、非洲等新興市場智能手機出貨量依然穩步提高。

中國內地智能手機近年產業發展歷程

手機行業科技含量較高，是我國重點培育和發展的戰略新興產業，受到國家的多項政策支持。2015年5月國務院公布的《中國制造2025》明確了新一代信息技術產業為大力推動的重點領域，研發新型智能終端等設備，推動核心信息通信設備體系化發展與規模化應用。2016年11月國務院公布的《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》指出做強信息技術核心產業，加快發展高端整機產品，提升核心基礎硬件供給能力并且大力發展基礎軟件和高端信息技術服務；2018年3月國務院公布的《政府工作報告》指出要加快制造強國建設，推動集成電路、第五代移動通信等產業發展。隨著通信技術革命的來臨，搶占5G時代的制高點已成為國家戰略，并從行業規模、技術支持、資金來源以及稅收減免等多個方面推動行業快速發展。

同時，近年來國家不斷引導、推動“一帶一路”建設，旨在與“一帶一路”沿線國家建立起政治互信、經濟融合、文化包容的命運共同體。根據國家信息中心統計，在“一帶一路”倡議的帶動下，中國企業與“一帶一路”各區域國家的出口額已達到7,000億美元。中國與非洲、印度民營企業間的合作成果顯著，成為中非、中印合作重要的動力。手機產業成為中國新興產業在非洲、印度大力開拓的突出代表。未來在“一帶一路”倡議的指引下，隨著中國與非洲、印度在信息通信等領域基礎設施建設的合作，以傳音控股為代表的扎根于當地的移動通信終端設備品牌商，將借助我國在“一帶一路”沿線國家的政策和資金配套支持，進入新的發展階段。

中國內地智能手機產業鏈基本完善

在電子信息產業發展初期，我國憑借低成本的勞動力、優惠的土地、投資和稅收政策吸引了大量產業內制造加工企業向我國轉移。智能手機市場的快速發展推動了我國整個電子信息產業鏈從總量擴張到結構升級，逐步形成了多樣化、多層次、高效率的產業鏈體系。在電子信息產業鏈體系不斷完善的過程中，我國不僅培育出了數量眾多且實力較強的電子元器件供應商和ODM、OEM等手機設計制造服務商，還培養了大量高素質、從業經驗豐富的研發人員和產業工人。

目前，我國已形成以珠三角地區為代表的電子信息產業集群，區域內產業配套密集、各個環節相互融合、行業先進技術與市場需求傳遞通暢，高效的成本管理、品質管控為手機品牌在全球范圍內競爭提供了堅實的保證。

隨著國產品牌廠商的發展，電子產業鏈零部件廠商近年來已通過技術研發，逐步掌握核心優勢。中國企業近年來在芯片、顯示面板、光學鏡頭等部分手機核心技術領域實現了從無到有的突破，已具備與美日韓競爭的實力。供應鏈廠商在技術等領域的領先和創新為手機品牌廠商參與國際化競爭提供了強有力的保障。

新興市場人口紅利所帶來的產業外溢

手機行業集合了多項高科技領域的核心技術，是各個國家重點角逐的領域，也是我國當前著重培育和發展的產業，受到國家的多項政策支持。同時，智能手機市場的快速發展推動了我國整個電子信息產業鏈從總量擴張到結構升級，逐步形成了多樣化、多層次、高效率的產業鏈體系。

在電子信息產業鏈體系不斷完善的過程中，我國不僅培育出了數量眾多且實力較強的電子元器件供應商和ODM、OEM等手機設計制造服務商，還培養了大量高素質、從業經驗豐富的研發人員和產業工人。在此背景下，我國手機廠商整體研發設計水平的不斷提高，國產手機的品質有了大幅提升，并逐步獲得了全球消費者認可，在世界范圍內表現出較強的市場競爭力。國內手機廠商積極開拓海外市場，出口量持續增長，是新興市場手機行業的重要參與者并為推動新興市場手機行業的發展做出重要貢獻。

國產手機在海外市場的優異表現，表明國產手機已獲得世界各國手機品牌商、運營商、消費者的認可，是國內手機廠商繼續拓展海外市場的良好基礎。全球范圍內持續增長的手機需求特別是新興市場的快速增長為國內手機廠商提供了廣闊的發展空間。

以非洲和印度為代表的新興國家擁有著龐大的人口基數，并且保持著較快的人口增長速度。

從市場規模看，印度擁有龐大人口基礎，但2018年-2019年已連接移動互聯網的人口占總人口的比例僅為35.0%，潛在需求巨大。2018年全球智能手機出貨下滑，但印度市場仍然保持快速增長，出貨量達1.5億臺，同比增加10.4%。參考Counterpoint數據，2019年印度仍是全球較快增長的主要市場，其智能手機出貨量以7.1%的增速達到約1.6億臺。2021年至2025年，印度智能手機出貨量將預計以6.1%的年均復合增長率增長。

除印度外，中東非地區的新興市場也是智能手機出貨量增長的主要驅動力。Counterpoint預測，2021年至2025年中東非地區的智能手機出貨量將以約6.4%的年均復合增長率增長，高于智能手機行業2.4%的年均復合增長率。

從智能手機價格段來看，印度、中東非等新興市場由于其人均可支配收入尚處于增長階段，該區域智能手機出貨量的增長主要來自于人民幣2,000元以下價格段的智能手機。

這一價格區間是傳統ODM廠商最具優勢也是最為成熟的產品線，該價格區間出貨量的增長將很大程度上帶動主要智能手機品牌委外生產需求的提升，從而最終轉化為ODM公司的訂單。

智能手機產品全球產業鏈分工現狀與產能分布

從產業分工來看，消費電子產品是目前輕工業中產業鏈最長的大宗商品之一，僅次于裝備制造、航空、航天和汽車產業等重工業產業。

消費類電子產品產業鏈包括了上游的材料、制造裝備，中游器件、模組集成，下游的組裝制造與品牌營銷。

全球智能手機發展歷程

從全球手機行業的發展歷程看，手機市場的階段性變化受到幾個因素影響，一是通訊網絡的代際發展，從1G到4G、5G，直接導致了手機市場在增量市場與存量市場之間切換；二是手機產品的變化發展，這種發展有大哥大到功能機、功能機到智能機的顛覆式變革，也有像素、屏幕優化等升級式發展。因此，手機行業在不同時期，市場增長點也不同，從最初的功能驅動型市場發展到性能驅動型市場，并進一步要發展到智能型市場。

全球手機產業鏈主要分布在美國、韓國、日本、中國等地，其中，美國以品牌和技術為核心，韓國和日本以核心零部件和技術為優勢，中國是全球手機產業鏈最為完善的市場。全球手機產業轉移路徑第一階段是從美國、韓國、日本等發達國家向中國轉移，主要是由于相對發達國家，中國的勞動力成本較低，并且勞動力供應充足；其二，中國的需求市場也較大，綜合考慮生產銷售各環節，直接將產能規劃在中國可以實現利潤最大化；第三，將組裝、非核心部件轉移到其他國家，本土國家集中人力、資本進行創新研發助推企業可持續發展。最后是以三星、LG等海外品牌要么把產能變賣給中國內地企業，或把產能全部遷出中國內地，前往越南投資，是因為：（1）中國內地通過禁止谷歌在中國內地的服務器與海外直連，谷歌服務完全退出中國內地，手機品牌要使用谷歌服務，必須在海外建立最后軟件上機的產能基地；（2）運營商通定制機集采設立門檻，批量對手機設計實用型專利宣布無效，單推中國內地3G制式，讓海外品牌喪失溢價空間主動退出國內市場。

此后中國內地成為了蘋果手機的產能基地和服務新興市場無需谷歌服務的安卓手機產能基地，同時大部分頭部品牌為了在全球市場上繼續服務需要谷歌服務的客戶，基本上都在海外建設了設計與組裝產能，中間代工部分則交由中國內地的OEMODM以白機身或SKD套件的模式，出品到這些品牌的海外產能基地。

中國內地智能手機經營模式

中國的內地智能手機產業在從中國內地內生再到走向全球化的過程中，慢慢也開始走上了學習蘋果的道路，也就是把品牌運營、生產制造及供應鏈管理進行獨立分為了三大塊，品牌運營和供應鏈管理主要在全球各地設立分公司和海外倉，并在包括中國內地在內的全球范圍內進行品牌金融與供應鏈金融運營，脫實向虛發展。

而生產制造部分，中國內地產能則以實體智能手機制造代工廠商的形式，在中國內地和新興市場尋找制造成本洼地。也就是說，中國內地智能手機的制造產能，一部分是以品牌自身成立的代工實體企業，一部分是第三方成立的實體代工企業。各品牌的運營和供應鏈管理，即可以從自己的代工實體企業下單，也可以交由其它品牌成立的代工實體企業進行生產，或者都直接交由第三方代工實體組織生產。

在全球市場上中國內地智能手機制造代工廠商經營模式上主要分為ODM模式、EMS模式及IDH模式等。

1）ODM（OriginalDesignManufacturer）原始設計制造商模式ODM模式即原始設計制造商模式，在此模式下ODM廠商根據智能硬件品牌廠商的產品概念、規格及功能等需求，為品牌廠商研發設計并生產產品，提供的服務包括產品定義、工業設計、結構設計、電路設計、軟件設計開發、測試與認證、零部件采購與運營、大規模產品生產、供應鏈及物流管理等，可覆蓋產品設計、開發、生產、運營的全流程。ODM根據品牌廠商的訂單完成研發設計及生產制造后，產品以客戶的品牌在終端市場進行銷售。ODM模式對產品制造服務商提出了很高的要求，需要其建立完善的產品研發體系、規模化的生產制造能力、高效的供應鏈運營能力等，屬于典型的資本密集型、技術密集型和管理密集型行業。國內智能硬件行業采取ODM模式經營的廠商主要包括三種：

①典型ODM廠商：該等廠商從設計公司轉型或者設立時就定位為ODM廠商，主要業務為向國內外智能手機等智能硬件品牌廠商提供ODM服務。其中的行業代表性企業為華勤技術、聞泰科技及龍旗科技等境內手機ODM廠商；此外，我國臺灣地區廣達、仁寶、和碩、緯創、英業達和境內華勤技術等傳統筆記本電腦ODM廠商主要為惠普、戴爾、諾基亞、摩托羅拉、LG、亞馬遜、谷歌、阿里等國內外知名品牌廠商服務，其發展歷史較長，國際客戶基礎較好，生產制造實力較強。

②部分實力強大的EMS廠商同時經營ODM業務：部分具有較強研發能力的EMS廠商如富士康、比亞迪電子等，在提供EMS服務的同時，也在近年開始以ODM模式提供智能硬件產品。

③部分有較強關鍵零部件垂直整合能力的零部件制造商，在提供關鍵零部件的同時，也開始涉足整機業務，例如從電聲精密零組件起家的歌爾股份進入TWS耳機等智能聲學硬件ODM市場。

2）EMS（ElectronicManufacturingServices）電子制造服務商模式EMS模式是指EMS公司根據品牌廠商的訂單，為其提供原材料采購、生產制造、物流配送等服務，但不涉及產品研發設計服務。其具體模式通常可分為兩種：

①代工帶料模式，EMS廠商除了為品牌廠商提供制造服務，還同時提供全部或部分物料的采購服務。

②純代工模式，由品牌廠商直接供料，EMS廠商僅需關注制造過程。

3）IDH（IndependentDesignHouse）模式IDH模式是指作為設計公司僅從事研發設計活動，在取得品牌商的訂單后根據品牌廠商的需求僅為其研發及設計產品，不提供供應鏈運營和生產制造等其他服務。IDH廠商大多向品牌廠商直接交付研發設計方案。

ODM、EMS和IDH三種經營模式的特征分析如下：

中國內地企業為客戶提供產品和服務具體分以下三種模式：

1）整機銷售模式整機銷售模式是指公司提供從產品規劃、研發設計到產品生產交付、售后服務的全套解決方案，最終公司向客戶交付整機，并按照整機價格進行結算，公司提供的研發設計和生產制造服務主要包含在整機產品價格中。該模式下，華勤技術接受訂單后，自行采購全部或部分物料，除直接人工和制造費用等成本外，華勤技術的成本構成還包含占比較高的物料成本。

2）整機散料模式整機散料銷售是指為客戶提供研發設計服務，但基于部分國家和地區的關稅、貿易政策及其他客觀原因等，未直接為客戶提供整機制造服務，而是應客戶需求為其提供部分零部件或半成品，由客戶自主采購其他零部件并在境外安排成品生產的模式。在該模式下，客戶按采購散料與公司結算，公司提供的研發服務、生產加工、技術支持服務主要包含在散料價格中。

3）專業服務模式公司以提供完整的研發設計、生產制造服務并最終交付完整智能硬件產品為主要經營模式，但有部分客戶僅需要公司提供單一環節的專業服務，比如研發設計或生產制造。在該模式下，公司的盈利模式分別是為客戶提供研發設計服務從而收取技術開發費或者為客戶提供專業制造服務從而收取制造加工費。因此，公司主營業務也會包含專業服務收入。

從上述情況分析可以看出，目前全球的智能手機的制造業部分，其實都是以代工實體的形勢成在。

智能手機制造技術的變革對產業變遷的影響

智能手機制造業的材料與設備產能，主要仍由西方制定標準，材料的基礎配方、設備核心部分及軟件算法，基本上仍掌握在西方企業手中。

但是蘋果為了加速其供應鏈反應速度，對智能手機進行了模塊化的拆分設計，并且各個模塊的生產加工，都極力避免使用大型專用設備，通過與OEM廠商進行合作，在生產流水線上進行單個工位的自動化集成，利用機器手和多功能機臺對生產線進行在線式設備改造，把大量的復合加工工藝進行分解成單個自動化動作業，一改功能機時代把大量量產工藝集成在高性能模具上的作業，改變了模具決定產能的格局。

由于蘋果大量采用模塊化的CNC數控機床替代原來的精密鑄、塑作業，即便還有部分鑄、塑作業也變更成了鑄、塑作業只生產工藝寬容度的毛坯，最后還由CNC數控機床來實現產能的快速復制和機動部署。模塊化CNC機床的核心主要就是生產難度較低的電主軸和多功能工作臺，剩下的基本上是簡單的框架制造與生產線連線作業程序，因此復制產能的速度極快。同時由于沒有精密鑄、塑作業，西方材料企業的核心配方與參數也得以保密，沒有流轉出來，實現了上游的技術屏障。

而在一些核心材料的關健加工設備上，要么西方企業仍以可遠程控制的整機模式進入到中國內地，要么只提供加工好的半成品給中國內地市場，同樣對中國內地實現了技術隔離。

但受蘋果的影響，中國內地的智能手機代工廠商幾乎全部都復制了蘋果的量產思路和量產工藝，也大量采用模塊化的CNC數控機床來組織產能，并且對海外企業的依賴性極小。而在代工廠商的上游供應鏈中則越往上，對海外的依賴程度越高，特別是在基礎材料、核心設備部件、核心軟件算法上。

通過分析全球智能手機產業鏈的布局，也可以看出同樣的趁勢，智能手機品牌廠商幾乎在西方的技術聚集地都設有研發中心，特別是與材料應用與軟件適配上，中國內地智能手機品牌廠商都只能去西方學習相關技術，但這些研發中心，仍然無法接觸到基礎材料配方研發和核心設備部件的加工工藝。

因為為了拿到這些材料與核心部件，中國內地的產業鏈廠商采取了與外資合作，在海外建設材料混配產能基地和核心部件組裝基地，并逐步復制這些產能到中國內地的動作，完成了部分的自主可控產能。

而到了產業鏈上游的材料成型、器件生產，到中游的、模組封裝測試以及下游的生產組裝環節，由于西方去掉了材料工藝包部分的加工技術路徑，完全采用物理參數適配的CNC數控機床加工技術路徑，絕大部分產能都實現了國產化，并且也實現了中國內資企業自建產能的絕大部分自主可控。

全球智能手機產業鏈產能分布

到2022年底，全球智能手機制造業的產能的具體分布如下：

1、上游材料與設備

數據來源：整理自AIOT大數據、各國海關部門/商務部門/統計部門公開數據、上市企業年報。

2、中游器件生產與模組集成封裝測試

數據來源：整理自AIOT大數據、各國海關部門/商務部門/統計部門公開數據、上市企業年報。

3、下游生產組裝

數據來源：整理自AIOT大數據、各國海關部門/商務部門/統計部門公開數據、上市企業年報。

全球智能手機制造產能分析

通過上述數據可以看出，除中國內地外，歐美、東亞日本、韓國、中國臺灣、越南、印度都具備了完整的智能手機產業鏈制造產能，只是產能的數量多少不同而已。

其中中國內是蘋果和中國內地品牌的完整產業鏈布局地，東亞日本、韓國三星和LG、中國臺灣都還保持有本土品牌完整產業鏈產能，歐洲除本土品牌仍有自有完整的產業鏈產能外，部分產能是中國內地品牌在當地南歐和北歐建的部分SKD組裝產能。

美國除了蘋果自有的少量產能外，被聯想收購的摩托羅拉仍在當地有產能基地。拉美由主要是巴西有中國海爾、聯想摩托羅拉、中興通訊、TCL阿爾卡特在當地建有SKD組裝產能。

俄羅斯同樣擁有自己本土完整的智能手機制造業產能，服務自己的軍方和政府部門以及運營商，但產能數量不多，大部分還是從中國內地進口白機身和少量SKD組裝。

除越南外，東盟其它國家也曾接受了西方國家制造業轉移，并且在上游半導體和一些核心設備環節，擁有較多的產能。同時中國內地品牌除了在當地建有部分SKD組裝產能外，也有部分從事簡單加工的如模切、成型、貼合供應商前往當地建設產能。

非洲主要是傳音和華強北白牌品牌在當地設有部分SKD產能，主供非洲市場。

越南是智能手機發展早期，三星、LG為了滿足谷歌服務選擇在自己家電企業附近組織生產智能手機，并逐步把原來布局在中國內地的完整供應鏈全部搬遷過去，形成了較為完整的智能手機產能。隨后越南本土品牌廠商也開始從中國內地進口SKD組裝產能，并吸引中國內地代工廠商前往當地生產SKD散件。2016年起中美貿易爭端爆發，部分西方資金背景企業為了規避政策風險，開始布局越南市場，主要是關鍵器件和SKD組裝產能。

印度和巴基斯坦在功能機時代就是全球重要的產能基地，其中諾基亞、三星和中國內地華強北品牌在印度幾乎三足鼎立，生產了全球約四分之一的功能手機。但功能機退潮后，諾基亞幾乎終止的手機業務退出全球手機制造市場，諾基亞印度的產能隨之荒廢。中國內地華強北品牌在印度的產能也迅速消亡，部分產能成為了印度本土品牌廠商后期成長的底子，從中國內地進口SKD散件，繼續組裝生產。只有三星一直堅持在印度繼續大量生產功能手機的同時，也對生產線進行升級改造，生產部分智能手機。因此印度一直擁有相對完整的中、下游手機制造產業鏈，但上游部分嚴重缺乏。

中印貿易政策變化對全球智能手機產業鏈產能遷移的影響

2014年莫迪當選印度總理，開始實行新的經濟政策，其中重要的一條的就是學習中國內地的以輕工業帶動就業方式。莫迪在訪華后迅速推進中印企業合作，在印度設立中印合作工業園區來吸引中國企業前往投資。

但由于印度市場的法制執行力極差，雖然有著完整的英式法律體系，但種姓制度下的國情，法律體系只限于在10%左右的高種姓族群中實現，印度絕大部分地區的經濟活動，基本上由地方勢力的控制，因此中國國內的老牌大型企業曾經在與印度合作后無法收回相應的投資回報，并沒有在這一次中印推動的大規模合作過程中，前往印度投資。

反而是當時受4G手機網格制式再次從中國分叉制式中重新與全球接軌，4G手機芯片價格迅速下滑，導致中國內地智能手機廠商形成大量的高成本3G手機庫存，為了清理這些庫存，中國內地的手機代工廠商們借中印合作蜜月期，迅速前往印度設立SKD組裝廠，從中華酷聯到小米、OPPO、vivo、金立、傳音和眾多華強北白牌企業，以及幾大代手機代工廠商富土康、聞泰等，幾乎都在印度復制了SKD組裝產線。

但由于印度缺乏智能手機制造的熟練員工，這些SKD組裝產能的產能基本上都只保持在了1000萬臺的經濟規模，除富士康和三星外，只有小米以ODM的方式，推動聞泰、富士康和印度本土手機制造廠商迅速擴產。隨后在小米站穩市場后，OPPO、vivo、傳音等才再次跟進。

同時由于中資企業在印度的智能手機制造產能，已經接近上億規模，原有的SKD散件進口也開始被印度制造本土化優惠政策吸引，慢慢轉向上游的模組集成供應鏈配套階段，在中資品牌廠商的邀請和中資代工廠商的配套要求下，部分上游中資手機制造廠商也開始前往印復制產能，在印度開始生產顯示屏、攝像頭、電池、機身等模組產品。

中印合作的局部成功，也成為中國推進一帶一路的契機，其中中資企業在進軍印度市場過程中，也很快發現了人力、土地、電力等資源成本的在制造業的中份量。

而隨后中印蜜月期迅速結束，中印邊界爭端再起，中國內資企業對印度的投資也受到波及。同期中國內地政府也受到啟發，推出以土地財政按投資的招商引資辦法，吸引中國智能手機制造業產業鏈往中國內地腹地遷移，一些前期沒有布局越南印度的企業，開始紛紛往與中亞、南亞、西亞接近的云貴成渝地區布局，一來希望繼續以當地為出海口，把產品銷往中亞、南亞、西亞，二來則能減輕企業負擔。因此從2017年起，中國智能手機制造業出現了一波新的產能內遷中國腹地情形，成渝地區也迅速形成了年產能超2億支的龐大產能聚集地。

不過2018年的中美貿易政策改變，再次對中國內地的智能手機制造產能帶來了較大的影響。

印度手機制造產能地圖

從中印越電子手機協會統計的結果顯示，傳統的海外品牌及供應鏈主要集中在德里地區，原來有功能機業務底子的品牌及供應鏈企業主要集中在諾伊達地區，主要以智能手機打開新業務的品牌及供應鏈企業主要集中在了安得拉邦和清奈，希望借助得諾基亞在當地留下的一些產業基礎。而部分在終端軟件操作系統上有深度研發的企業，則聚集在了班加羅爾地區，這些企業基本上是為了軟件開放而設立。另外有著家電制造業背景的企業，則選擇了直接在原家電制造產能隨近直接擴產，主要集中在了哈里亞納邦。

另外，三星手機的供應鏈企業，不管是中資企業，還是其它海外企業，基本采用了就近配套三星，在同一地區或同一工業園區服務的模式，并接受三星與印度政府之間約定的投資政策保護。

而多數的中資手機品牌運營企業、物流服務企業、海外周轉倉，則大部分設在了中印合作典范的古爾岡。

中美貿易對全球智能手機產業鏈產能遷移的影響

特朗普提出讓制造業回流美國，以及發布的一系列貿易保護政策，將引發全球供應鏈格局的重大變化。美國總統特朗普在2018年3月22日宣布，擬利用“301調查”大規模限制中國對美貿易和投資，是近年來引發以蘋果手機為代表的智能手機產業鏈外遷的重要原因。以蘋果手機為代表的智能手機品牌，要進入北美市場，所面臨的是美國方面的技術封鎖、原料斷供、關稅提高，以及中國內地政策反制有關。

事實上，除智能手機外，所有出口美國的商品幾乎都受到了中美貿易政策的調整，中美雙方都同時著手打造清除對方影響的產業鏈，也就是所謂的“去美化”和“去中化”的產業鏈。

以蘋果為代表地西方企業，為了配合美國的貿易政策，開始推行產業鏈上游主要原材料和核心配件回轉本土生產，中游模組集成和后端整機制造，至少30%的產能，需要在中國內地以外的第三方市場重新建立產能。

從2018年開始，蘋果的全球供應鏈政策也跟隨美國政府政策進行調整，決定把銷往歐美市場的約30%份額，進行全產業鏈在海外尋找新的產能基地進行搬遷或復制。

因此從2018年開始，部分外資蘋果供應鏈企業開始對中國內地的產能進行處理，部分企業選擇了完全退出中國內地，把相關產能以合資或全部變賣的形式，交由中國內地企業運營，部分材料和核心器件企業選擇撤回本土擴大產能，還有部分材料加工、模組集成和組裝生產的企業，則選擇了往第三方中立市場搬遷或復制產能。

在這次全球產業鏈重構過程，西方提出了四個把中國內地產能轉移出去的地區供全球供應鏈企業選擇：人口紅利大國印度，以越南為首的東盟地區，以墨西哥和巴西為主的拉美地區，以捷克波蘭為主的東歐地區。

在這期間，印度站在了“去中化”的產業鏈的一方面，希望直接引進更先進的輕工業制造技術，擺脫對中國“二手技術”的依賴，一些服務中資手機品牌的中資手機制造企業在印度的處境也變得越來越艱難，僅維持當地的直接訂單，并采取了收縮政策。新增產能重新轉回內地，補充川渝地區的產能。

而在2018年到2022年期間，一些中資手機制造業的蘋果供應鏈企業，則采取了收購歐美外資企業的方式，以歐美企業的名義進入印度市場，為蘋果手機組裝產能配套，以避開針對中資企業的審查和阻擾。

目前蘋果的供應鏈企業，基本上也是以富士康和緯創為主，就近在兩家工業園區配套。但這些企業目前還沒有形成類似三星的供應鏈管理機制，只是大家希望能夠以蘋果或富士康、緯創的名義，統一與印度政府敲定同等待遇的投資保護政策。蘋果目前在了推動相關的進程。

當然也有一些是收購了海外品牌如諾基亞、摩托羅拉等的原供應鏈企業在當地的產能基地，繼續享受原有的印度海外企業投資政策優惠。

目前蘋果在印度認證的供應鏈企業并不多，除富士康、緯創、和碩、聞泰、比亞迪等組裝廠外，上游的供應鏈企業僅領益收購的外資品牌工廠、舜宇、裕同等少數企業，以及印度本土的塔塔集團及下屬企業等。

越南在此期間為了配合西方產業鏈重構，采取了完全接入西方市場規則的全面改革，從政治到經濟層面全面接軌西方，完全遵守西方的貿易政策和法律法規與管轄權，從而獲得了大量西方資本把中國內地的產能遷出到越南重新落地。

越南手機制造業投資地圖

從中印越電子手機協會的統計數據可以看出，近年來隨蘋果供應鏈管理政策外遷的中國內地手機制造業企業，主要集中在了越南北部地區。這些企業也基本上通過了蘋果的產地認證安排，也就是說這些企業的訂單，是無法再回轉到中國內地進行生產的真正轉移訂單。

而墨西哥和巴西，由于政府對基層控制力較弱，因此只有原來在當地有著壟斷基礎的大型跨國公司，才有機會在當地穩住投資，因此有大型跨國集團背景的汽車工業、電腦和服務器產業，在這期間開始布局墨西哥，同時部分配套這些大型跨國集團企業中資企業，則通過收購外資企業關系企業，或采用工業園內inhouse模式配套產能。

在這期間部分同時服務汽車、電腦的一些手機制造供應鏈企業，也把少部分手機配套產能分割了部分出去，但數量不多。

而布局東歐的全球供應鏈企業，除了一些通過收購本土企業獲得產能的企業外，由于俄烏沖突的原因，基本上放棄了去東歐新建配套產能。后期有沒有機會再去，還得看俄烏局勢的最終結果如何。

疫情對對全球智能手機產業鏈產能遷移的影響

2019年開始的三年疫情，由于中國內地執行嚴格的隔離政策，中國內地的物流受到較大的波及。但在全球很多第三產業轉為線上辦公的需求之下，以智能手機、平板電腦、電腦、服務器為剛需的消費電子產品訂單十分堅挺。中國內地的智能手機制造業企業為了滿足全球市場的需求，首先是把部分手機組裝產能迅速遷往疫情解禁較早的越南海外倉進行SKD臨時組裝或純包裝出貨，并在此基礎上，ODM企業也開始與供應鏈企業一起抱團在越南一起組建合資公司，或共租工業園，打造半封閉式的中資企業手機制造產能基地。

同時蘋果供應鏈企業則以此為契機，迅速在越南復制產能，并派駐員工組織生產，但主要的產品，是產業鏈較短，訂單較分散的智能耳機、平板電腦、電腦和服務器產品，以及原來在越南配套三星供應鏈的中資供應鏈企業，如機殼、玻璃蓋板供應商，則選擇了在原有基礎上進行擴產應對。

同時中國內地的產能也開始從原來的中國內地腹地，重新撤回靠近海岸港口的東莞，以及交通路條方便取得的北京地區。

疫情導致的手機產業鏈遷移，加速了中國手機制造企業出海，特別是前往越南投資的熱情。

而在印度市場部分，僅管印度政府對中資企業投資印度的政策有所放松，但印度社會對中資企業的印象并不太好，而且由于中資企業在印度的生產組織方式，仍然采用的是在中國內地這種由中國內地人員在當地直接管理、直接控制的方式，印度員工除了從事簡單的產線管理和產線工作外，無法得到技術和技能上的學習、培訓，印度員工對于進入中資企業務工的選擇性也不如以前積極。

另外中資企業在印度的經營多少是放風箏的模式，即除了支付印度員工工資外，印度工廠的所有采購、交易，都主要還是在中國內地企業之間完成，印度仍是一個類似當年中國沿海“三來一補”的性質，印度政府對這種投資方式十分抵制。

因此除了與蘋果配套的供應鏈企業，仍有動力去印度尋找配套機會外，事實上中資品牌企業在印度市場的配套供應商，近年來一直處于持續收縮的狀態，也就是印度方面有訂單就做，針對印度以外市場的產能，基本上都回轉回了中國內地，或者在以越南為主的東盟國家另覓新產能基地。

2022年以前的中國內地手機制造業產能遷移真相

中國內地手機制造產能遷移主要分為兩部分，一部分是為了適應海外國家的關稅政策，把組裝和模組集成部分遷移到關稅限制國，如印度，如針對西方市場的越南，這部分產能的實質，基本上是SKD散件，加上部分模組集成部分遷移出去，出去的產能，也僅僅是配套當的市場出貨產能。

但這并不是產能外遷的主流，真正的智能手機產能遷移，仍是回歸傳統的外貿型生產基地珠三角和京津翼。中國內地的產能遷移，經常伴隨的是整個供應鏈的流動，如早期從深圳、東莞遷往河源周邊、鄭州等地，再從河源遷往江西，最后輻射到全國各地。

中國內地所建的產能，基本上都是以二班倒或三班倒，并配有標準品庫存的模式設立，所以中國內地智能手機產業鏈的產能，如果按實際有效產能核算，基本上都要剩以兩倍以下，甚至高于現有產能的三倍。而海外建設的產能，大部分只能按單班生產的模式來核算，并且只是為了配合當地產能出貨建設，因此實際的稼動產能不足建設產能一半。

這也是為什么看起來中國內地的手機制造業產能在不斷的外遷，但真正對中國內地智能手機的產值影響，到2022年為止，仍不足20%，遠少于海外希望的30%。

中資企業在海外布局的現狀

中資企業目前布局海外的方式主要有三種。

1、中國內地品牌企業出海

中國內地品牌在出口海外市場，主要是為了滿足當地稅收政策采取的不同模式，其中對于關稅平等互惠國，采取的直接出口模式，如歐美發達經濟體、部分新興國家；對于關稅特別國，則根據當地的關稅政策，把相應的供應鏈部分復制產能過去，比如印度；對于其它特定貿易國，如俄羅斯、巴西等國，主要是采用SKD出口的模式服務，享受成品產地產能優惠政策即可。

2、中國內地手機制造業產業鏈企業出海

中國內地手機產業鏈企業在出海意愿與需求上，基本上是受終端品牌的供應鏈政策影響。

其中針對中資品牌的供應鏈企業，基本上都是配合品牌方在落地國家實施SKD散件出口，本土組裝，還是針對落地國家對上游器件模組的政策優惠限制，再邀請中游或上游的供應鏈企業到當地進行配套組建產能。這些產能由于復制簡單，并且機動性很強，甚至只是中國內地產能在海外的影子產能，也就是海外產能隨時關閉后，中國內地的產能基地仍然可以迅速把這些產能追加上來。而這種狀況，也是目前海外國家對引進中國投資最為忌諱的地方，也是對中資企業在當地投資不信任的主要原因。

針對海外品牌，主要是蘋果和三星的供應鏈企業，在布局海外產能時，基本上要執行海外品牌的供應鏈管理政策，也就是一定要在海外執行實際的產能落地，從選址，產能規劃，自己的供應鏈配套規劃，物流配套，都要經過海外品牌審查后，才能落地，而且海外品牌的物料認證嚴格執行產地歸屬制，甚至標定到具體的生產線和生產機臺，因此杜絕了中國內地供應鏈企業配套中國品牌的那種產能隨意分配與挪移的模式。

由于這部分產能是實際的落地產能，因此海外國家對于這一部分產能的中資企業，基本上采取了與其它西方外資企業同等的招商政策。

中國內地手機產業鏈企業出海的現狀與展望

中國內地手機產業鏈出海分為兩部分，一部分是針對中國手機品牌出海需求，一部分是全球供應鏈重構下的海外品牌認證產能需求。

針對中國手機品牌出海需求目前集中在印度、越南、東盟其它國家、非洲、俄羅斯等地。到2022年底，其中外遷到印度的年產能約為1億部，年產值約為940億人民幣；外遷到越南的年產能約0.9億部，產值約910億人民幣；外遷到東盟其它國家的年產能約0.4億部，產值約320億人民幣；外遷到非洲和俄羅斯的年產能各約0.1億部，產值各約65億人民幣，78億人民幣。累計外遷產能約2.5億部，累計產值約2313億人民幣。

不過目前的全球產業鏈重構過程中，中資手機品牌企業在原產地的供應鏈認證上仍沒有太多的規范，因此中資手機品牌從去年來，在歐美市場的銷售比例越來越低，這也意味著如果中資手機品牌企業如果無法提供國際上認可的原產地供應鏈認證體系及結果，針對中國手機品牌出海需求將不再會出現大比例的增長，甚至由于印度市場對中資企業的壓縮政策，中資企業有可能重蹈當年功能機時代的歷史，完全退出印度市場。

針對全球供應鏈重構下的海外品牌認證產能需求的部分，主要是蘋果產業鏈企業外遷，其中組裝產能主要是集中在印度的富士康、和碩與緯創，2022年蘋果在印度生產了約0.07億部手機，產值約500億人民幣。

蘋果的計劃是，2023年印度的手機產能要增加到0.16億部，產值增加到約1500億人民幣。

不過這對于蘋果希望的30%產能（約0.7億部，產值約5000億人民幣）遷出中國內地的目標仍還較遠，因此未來幾年仍是蘋果手機產業遷出的高峰期。

中資企業產業鏈外遷的意愿與困局

中資企業產業鏈外遷的意愿，除了貼近全球本土市場進行服務，提升服務效率和享受當地的投資優惠政策外，中國內地的制造成本優勢不再明顯，財富安全避險需要，對中國內地經濟發展信心不足等，都是中資企業產業鏈外遷的重要原因。

另外，中美之間因意識形態之爭造成的中美技術與產業鏈脫鉤現象，也讓部分中資企業不得不通過在海外投資來獲得西方的先進基礎材料與制造技術信息，并跟上西方的技術步伐，穩住自己在全球市場上的份額。

不過中資企業出海面臨的困難也十分艱巨。

首先是意識形態和文化的差異，導致中資企業在與海外市場打交道時，往往忽視了“原產地精神”和“本地雇傭精神”很多中資企業的投資基本上都以投機的方式進行，多數的產能并沒有真正的落地在當地，而是僅僅簡單的白機包裝或極致SKD散件出口組裝，甚至員工都是中國內地外派到當地駐守，極少雇傭和培養本土員工。因此海外對于中資企業投資都抱有極大的偏見，并且很容易找到不合規的地方對中資企業進行處罰，經常導致一些企業在海外的投資血本無歸，甚至引發牢獄之災。

其次是中資企業很少有傳承精神，所有的投資都有明顯的臨時性，這也跟上面提到的投機性很相似。很多企業在海外的投資僅僅是產品投資，連技術投資都算不上，更別說品牌運營了。這對于當地政府來講，它會認為這個產品的生命周期沒了，你的投資就沒價值了，所以不會給予好的優惠政策保護中資企業的投資行業。

中資企業外遷目的地的營商環境分析

在這次全球產業鏈重構過程，西方提出了四個把中國內地產能轉移出去的地區供全球供應鏈企業選擇：人口紅利大國印度，以越南為首的東盟地區，以墨西哥和巴西為主的拉美地區，以捷克波蘭為主的東歐地區。

而中國內地則提出了“一帶一路”投資計劃，上述的四個地區原本也是“一帶一路”的關鍵節點，因此其實雙方在中國內地產業鏈外遷目的地上，除回轉本土制造部分外，代工產能的外遷目的地基本上是保持了一致。

而這四個目的地的共同點也十分明確，首先是這些國家的教育普及率都很高，都是已經全盤接受西式教育，并且人口紅利十分明顯，都是勞動力人口富余地區。

同時這四個地區中，越南跟中國一樣，有大量的農民工，國情也基本保持了一致，除語言和意識形態不一樣外，基本社會體系和營商環境與中國內地十分接近，全面接入西方政經體系后，又坐擁全球自由貿易關稅便利，因此吸引力最強。

印度國民教育普及程度也與中國相似，高校數量與質量都不輸中國內地，有著大量的大學生員工紅利。同時印度的中低種姓人群極大，跟中國內地前二十多年的工業化大量實現農民工階層躍遷和消彌階層差異一樣，印度的工業化同樣是這些民眾實現階層躍遷和消彌階層差異的重要途徑。同時印度已經是全球最大的鋼鐵產能國家，基礎工業實力同樣不可獲視，這也是印度不想重復中國的“二手技術”，希望直接與西方科技企業直接對接的原因。

墨西哥和巴西在教育普及上同樣十分出色，大學畢業生在就業人口中的比例不比西方選進經濟體差。而且兩個國家在城市化過程中，也同樣產生了巨大的富余人口，這些人口長期處于低收入狀態，同樣是希望工業化改變處境的巨大市場潛力。

東歐各國雖然保留了私有制下的大體社會平衡，而且東歐的教育水平基本上與西方持平，在學術與技術積累上都有著較深厚的底子，是承接全產業外遷的理想地之一。但東歐的問題是單個國家的國土面積小，人員分布分散，以及較高的社會福利帶來的制造業成本其實優勢不太明顯，但比回轉西方主要經濟體本土，仍有較大的成本下降空間。

中資企業外遷對中國內地外貿和制造業的影響

中資企業外遷肯定對中國內地的外貿差額會產生一定的影響，同時由于制造業的產能遷移，也造成了中國內地部分地區的投資浪費和就業率下降。

近三年來影響最明顯的就是川渝地區，如重慶從三年前高峰時的手機產量2.1億部，下降到了2022年的0.7億部。這些消失的產能除了少部分回流到東莞外，大部分都轉移到了越南和東盟地區。

中國內地手機產業鏈海外布局的建議

針對全球經濟發展趁勢，以及“去中化”和“去美化”兩種極端產業鏈重構現象的演變，中國內地應該鼓勵有條件出海的企業，也學習和遵偱海外在“原產地精神”和“本地雇傭精神”的訴求，建立建全供應鏈產地認證的機制，在站穩全球高端市場的同時，也學習西方目前推行的技術思維方式，并把好的技術吸收消化，回轉到中國內地進行重構。

同時中資企業也要注重在產業鏈外遷的同時，加強中國內地的技術出口價值，來回補商品外貿出口減少所造成的缺口，比如在核心材料、核心零部件、核心制造裝備上進行中國內地的標準技術封裝，并提供從技術出口、技術培訓、技術服務的技術溢價外貿回轉，在提升當地制造技術水平和生產力的同時，也實現中國內地的品牌與文化全球化建設，獲得當地市場的長期信賴與合作機會，從而帶動中國內地其它商品的出口。

另外針對外資品牌的供應鏈認證產能，中國內地的中資手機產業鏈企業同樣要進行爭取，如果這部分產能中資企業不爭取，海外品牌同樣會扶持海外企業在當地進行配套生產。所以這部分產能不管是外遷，還是異地重建，如果還能掌據在中資企業手里，中資企業仍然可以通過上游產業配套和技術輸出出口收益，來彌補這些產能外遷后造成的貿易缺口。

中國內地如何應對產業鏈企業外遷造成的動蕩建議

中國內地產業鏈基本上處于實質性的三班倒、二班倒產能過剩狀態，但如果把這些產能去掉三班倒和二班倒正常化后，雖然制造成本會上升，但對中國內地的就業環境是有幫助的，對于提升中國內地就業環境的友好性，從而獲取未業海外市場對于中國產地制造產能認證標準認可，同樣有很大的幫助。

通過產能正常化活動，一定程度上可以在保證中國內地現有產能稼動率的情況下，滿足西方要求海外產業鏈外遷30%的最低需求，而新興市場其實并沒有提出過于剛性的需求。

當然產能正常化后，中國內地企業目前最緊迫的還是生產成本管控難題，如何擺脫前面十年蘋果對智能手機產業鏈的技術與工藝設計思路，重新找到中資品牌自己的降本增效材料與產品設計，制造技術與工藝優化路徑，將是未來很長一斷時間中國制造業所要思考的問題。只有在技術上有先進性，在成本上有利潤空間，才會持續吸引海外市場關注。

附：越南外資投資政策

越南《投資法》中的投資優惠政策

由于越南新版《投資法》對于越南內資企業和外資企業已經實行統一管理，外國投資者可以享受到與本地投資者一樣的投資優惠待遇。

具體如下：

1、在投資項目實施的特定期間或整個項目期間，對企業實行低于普通稅率水平的企業所得稅稅率，或者減免企業所得稅；

2、針對用于建設固定資產的進口貨物、以制造為目的的原料、供應品、零件免征進口稅；

3、減少或免征土地稅；

4、加速折舊，在計算應納稅所得額時增加可抵扣費用。

但上述投資優惠待遇僅適用于越南《投資法》規定的投資項目及企業，具體包括：

1、屬于《投資法》規定的符合投資鼓勵條件的投資項目；

2、坐落于《投資法》規定的投資鼓勵地區的投資項目；

3、自獲得投資登記證或投資方案被批準之日起3年內，至少投資6萬億越南盾，并滿足以下條件之一的投資項目：

（1）在開始盈利當年起3年內，每年總收入至少達到10萬億越南盾；

（2）該投資項目雇用3000名以上職工；

4、社會住房建設項目，項目需坐落于農村地區并雇用至少500名員工，或是根據有關殘疾人法律的規定雇用殘疾人的投資項目；

5、高新技術企業、科技組織，鼓勵列入技術清單的技術轉讓項目，為滿足環境保護要求而生產和提供技術、設備、產品和服務的企業；

6、國家創新中心和研發中心；

7、支持中小型企業、初創企業的商業投資項目等。

但是，下列領域的投資項目不在享受優惠的范疇內：

（1）開采礦產的投資項目；

（2）根據《特別消費稅法》須繳納特別消費稅的商品、服務；

（3）《住房法》規定的商品住房建設項目。

二、越南《企業所得稅法》中的投資優惠政策

根據上述情況，不難發現越南對投資的優惠主要集中在稅收領域，在越南《企業所得稅法實施細則》就投資者所能享受的稅收優惠政策作出了更為具體的規定。

首先需要明確的是，《企業所得稅法》下，無論是外國投資者在越南法律下設立的經濟實體，還是其本國公司在越南的分支機構，在越南的經營所得均應按照越南《企業所得稅法》進行稅收征繳。

而就企業投資項目所得適用的稅收優惠政策主要分為“稅率的優惠”和“稅收的減免”兩大類，兩種政策分別從稅率調整、征繳方式上進行稅收傾斜。

關于稅率優惠，上述納稅主體在越南境內，就企業所得稅主要適用的稅率為10%和20%。而企業根據自身的具體情況，將按照“固定年限”或“運營周期”享有優惠所得稅率。

具體如下：

關于稅收減免，適用的模式是先在一定期限內免征企業所得稅，該期限屆滿之后連續的若干年內，企業所得稅減半征收。

免稅的期限分2年和4年兩個檔次，而減稅的期限則分為4年、5年和9年三個檔次，具體適用的檔次依照投資項目的所在地區以及所涉的領域而定。

印度外國投資的主要指令簡介

印度是全球最大的外國投資目的地之一，市場規模、快速市場增長、投資激勵、低勞動力成本、低原材料成本、有形基礎設施、私有化政策、貿易政策、技術和運輸成本等各類因素促使印度成為吸引外國投資的目的地。過去幾年來，印度的外國投資穩步上升。印度政府的“營商便利”倡議有助于為獲得必要的監管批準暢通道路，進一步促進外國投資者向印度投資。目前，印度是世界上對外國投資最開放的經濟體之一，在多數行業內，根據自動路徑，外國投資可持有印度企業100%的股權。印度還未制定專門的投資法律，主要規定在《主要指令：印度外國投資》之中，該指令于2019年有最新修訂。此外，非印度居民的投資還受下列法律調整：1999年外匯管理法及相關規章、條例，尤其是2017年《外匯管理（印度境外居民轉讓或發行證券）條例》。

禁止或限制投資行業

主要指令第3條開列了禁止或限制外國投資的諸多領域。印度境外居民不得向下列行業投資：

（1）博彩業務包括政府/私營彩票、網絡彩票。

（2）賭博和賭彩包括賭場。

（3）銀會（不包括印度境外居民和印度海外公民的不可轉移投資）。

（4）金錢借貸公司。

（5）可轉讓發展權交易。

（6）房地產業務或農舍建設。

（7）雪茄煙、金櫻子、小雪茄和香煙、煙草或煙草替代品的制造。禁止生產上述產品和外國投資于與該等產品相關的其他活動，成批正向套利、零售貿易等應遵照《外匯管理條例》第16條規定的行業限制。

（8）不對私營行業投資開放的活動/行業：（i）原子能和（ii）鐵路運營。

（9）彩票業務和博彩活動禁止任何形式的外國技術合作，包括特許經營、商標、品牌名稱、管理合同等。此外，孟加拉國或巴基斯坦的公民或實體的任何投資均需事先獲得政府批準。巴基斯坦公民或在巴基斯坦注冊的實體，僅事先獲得政府批準，方可投資于國防、空間、原子能和禁止外國投資的行業/活動以外的行業/活動。

投資形式

非印度居民可以下列形式向印度企業投資：

1.外國直接投資。外國直接投資是印度境外居民通過資本工具開展的投資，主要投向：印度未上市公司；印度上市公司股本10%或以上發行后，在完全稀釋的基礎上，為印度上市公司繳足股本。外國證券投資。

2.外國組合投資。該類投資是印度境外居民對資本工具開展的任何投資，主要是向印度上市公司投資，但占發行后繳足股本的比例應低于10%，或低于印度上市公司每一系列資本工具實收價值的10%。

3.外國風險投資者投資。該類投資是指印度境外注冊成立的投資者，其根據2000年《印度證券交易委員會（外國風險資本投資者）條例》在印度證券交易委員會注冊。

4.投資工具。“投資工具”指根據印度證券交易委員會或任何其他指定機構制定的相關規則注冊、監管的實體，包括房地產投資信托基金、基礎設施投資信托基金和替代性投資基金。非印度居民（孟加拉國或巴基斯坦公民，或在孟加拉國或巴基斯坦注冊的實體除外）可投資于投資工具的單位，但須遵守《外匯管理條例》的規定。

5.存托憑證是外幣計價的工具，無論是否在國際交易所上市，由獲許區域內的外國存托機構在發行或轉讓給該外國存托機構并存放于國內托管機構的合格證券上背書發行，包括2013年公司法定義的“全球存托憑證”。根據《外匯管理條例》規定，非印度居民可投資于外國存管機構針對合格證券發行的存托憑證。

投資路徑

外國投資可通過下列兩類方式進入印度：1.自動路徑。根據該路徑，在《外匯管理條例》規定的限度內，外國投資無需事先獲得有關行政部、印度儲備銀行的批準。如規定有最低資本化要求，則包括收取的溢價和資本工具的面值，僅當公司在向印度境外居民發行該類工具時收取的溢價。計算最低資本化要求時，不得考慮受讓人在發行后轉讓期間支付的超出資本工具發行價格的款項。2.政府路徑。根據該路徑，不符合自動路徑投資條件的活動的外國直接投資和超過自動路線規定限度的投資，均應事先獲得相關部門批準。例如，所有合格投資者對永久債務工具（一級）的投資不得超過每次發行總額的49%，單個外國組合投資者的投資不得超過每次發行總額的10%。再如，投資占印刷媒體企業股權26%或以上。先前的外國投資促進委員會已不復存在，代之以更為簡便的外國直接投資審批程序，大大放寬了投資限制。

應注意的是，如印度獲投資的公司從事自動路徑或政府路徑下的行業，印度公司可根據下列條件向印度境外居民發行資本工具：（a）資本工具置換；（b）資本貨物/機械/設備（不含二手機械）的進口應遵照下列條件：（i）由印度居民的資本貨物、機器等進口，應符合對外貿易總局通知關于對外貿易政策和根據該法頒布的進口條例；（ii）由第三方實體對資本貨物/機械/設備獨立估價，一般應是進口國的獨立估價人，并出示海關部門為評估該類進口的公允價值而簽發的文件/證書副本。

投資促進措施

印度政府為外國投資者提供有諸多激勵措施，如印度稅法規定外國投資者享有的免稅期、抵扣額、退稅等優惠措施。下列行業可享有該等優惠措施：出口和制造活動；新工業經營的建立；基礎設施相關設施的開發軟件產業、研究活動與落后地區的發展。此外，手工業、農業、石油和天然氣、可再生資源、研發、發電和特定服務行業均有相關部門提供的激勵計劃。

值得注意的是，印度政府對向經濟特區投資的外商提供了較大力度的激勵措施。與經濟特區設立企業的外商可享有為期十年的所得稅假期（前五年100%免稅，后五年50%免稅），自該企業開始制造或經營的年度出口利得內扣除。滿足某些條件時，還可連續五年扣除50%的利得稅。此外，經濟特區的企業、開發商須支付賬面利潤的最低替代性稅款和股息收入的分配稅款。設于經濟特權的離岸銀行和國際金融服務中心可享有連續五年全額免交利得稅。

滿足特定程序條件時，于經濟特區注冊的企業可享有下列間接稅收優惠：免除進口貨物關稅。對國內采購的貨物或服務免征商品及服務稅。如經濟特區生產的商品出口至印度境外，免交商品及服務稅。購買商品及服務稅范圍之外的商品，如石油產品，如該等商品旨在開展經濟特區內的獲準經營活動，則免交消費稅、關稅或增值稅。此外，根據印度《自由貿易協定》，承諾出口全部產品和服務的企業可根據以下計劃設立：外向型企業計劃；電子硬件科技園計劃；生物技術園商品制造和服務提供計劃等。

墨西哥外資優惠政策

自2018年12月起，墨西哥新任總統內閣又制定一系列新政策，承諾保障外國投資者的投資安全并將創造條件使其獲得相應回報。

地區鼓勵政策

部分州政府采取政策性獎勵投資措施以吸引更多的外資。例如，經州議會決定給企業減免某些地方稅費，如減免2%的薪金稅等；降低土地價格，以更優惠價格出租或者出售給投資商；改善工業區的基礎設施（如通電、通氣、通水、平路等）；贊助勞工訓練計劃經費，為企業培訓員工提供技術和資金支持等。

墨西哥各州均設有負責招商引資的部門，一般設在政府經濟發展廳內，為有意向投資的外資企業提供各種咨詢和全程服務，還能夠陪同企業進行實地考察，免費提供投資相關咨詢服務。

優惠政策主要包括：

機械設備、原料、零配件等進口免關稅。若公司暫時進口機械設備、原料和零配件，用于生產或組裝外銷品返銷到其他國家，在墨西哥境內可免進口關稅及增值稅。

出口制造業優惠政策。墨西哥針對出口制造業采取了一系列優惠政策，主要包括保稅加工出口工廠計劃（Maquiladora）、臨時加工出口計劃（Programade Importacion TemporalparaProducir Articulosde Exportacion）和外貿公司計劃（Programade Empresasde ComercioExterior）等。該系列計劃由墨西哥政府批準，允許外國投資者在指定地區和行業為生產出口商品建立加工、裝配、銷售等企業。在生產過程中對包括原材料、半成品、機器等生產用品的進口可免征關稅。

其他行業。墨西哥給予特惠待遇的還包括高科技產業、制藥業、生物技術產業、醫療器械行業和健康旅游業、電子產業、可再生能源產業等。另外，墨西哥政府也在積極推動基礎設施建設投資，并致力于推動高附加值的農產品等對外出口。

在過去25年中，《北美自由貿易協定》通過大幅度降低關稅和消除非貿易堡壘，促進了彼此之間的產業分工、貿易發展和生產要素流通，為美國、加拿大和墨西哥提供了彼此之間深化經濟合作的重要機制保障，提高了各自在世界經濟中的地位。而《美墨加協定》為三國在貿易、投資、技術轉讓及第三產業諸多領域提供了新的合作機會。

巴西政府鼓勵外國投資的政策

為促進本國工業的現代化，開發國土自然資源，解決國內的就業問題，增加政府的財政收入，巴西政府積極鼓勵外國企業到巴西進行投資。其措施主要有以下幾條：

一、給予外國投資者國民待遇。

二、進一步開放市場。在原有的基礎上，1995年巴西政府通過修憲，逐步放松了國家對石油、天然氣和礦產開采等領域的壟斷，并對電信、電力業實行私營化（根據規定，外資通過參與巴企業私有化進入巴西市場，至少6年之后才能撤資）。另外，巴西已允許外國企業參與新聞媒體、海關保稅倉庫、近海航運、高速公路等領域的融資和服務。

三、外資企業在巴西境內生產的產品，如向第三國出口，可向巴政府申請出口信貸和保險。如產品增值到一定幅度，可獲原產地證，這樣，出口時就可享受巴西與其它國家間的貿易優惠待遇。例如，在巴西搞組裝，如欲向拉美一體化協會(ALADI)成員國出口并希望能享受關稅優惠，那么進口的零部件CIF值不能超過組裝后出口FOB值的50％。如欲向南方共同市場出口，那么組裝產品中所使用的零部件，其中60％(以價格計算)必須來自南方共同市場成員國。但獲得通信產品、化工產品、冶金產品和信息工業產品的原產地證，有更加嚴格的增值規定。

四、為吸引外國投資，增加就業機會，中央政府可給予外國投資者稅收優惠，優惠視外國投資對巴西貢獻而異。此外，巴西各州、市均有不同的稅收優惠措施。例如，以優惠條件提供生產所需基礎設施(土地、廠房)、水、電、燃料，減免商品流通服務稅，提供低息貸款等。總之，愈貧窮、愈邊緣的州、市提供的優惠條件愈多。例如：巴西中央政府對戈亞斯州一拖拉機裝配項目提供以下稅收優惠：

進口或購買巴西的資本貨免除工業產品稅；

進口或購買本國產零部件可減免45％工業產品稅；

進口零部件、原材料可減免90％進口稅；

免除進口商品的巴西商船隊更新費（相當于進口貨物運費的25％）

免除金融交易稅（2％）；

免除企業所得稅（15％＋10％＝25％）

又如，帕拉依巴州和若奧彼索阿市政府對我國準備投資的裝配顯微鏡項目提供以下財政稅收優惠：

州政府提供的優惠：

a、稅收優惠：州政府以低息貸款的方式返還企業銷售產品時應交17％的商品流通服務稅（ICMS），貸款期為1年，利息為年息6％加長期貸款利率（TJLP－1999年4、5、6月的利率為13.84％）。還貸款本息時州政府給予90％減免。

進口加工用原材料，另部件免征商品流通服務稅，進口投資用的機械設備、儀器等資本貨亦免交商品流通服務稅。但以后如要出售這些資本貨，仍必須交商品流通服務稅，不過可按一定比例折舊后交稅。

上述稅收優惠政策的有效期為14年。

b、土地優惠政策：

州發展公司以低于市價出售土地，帕拉依巴州工業區每平方米售價為1雷亞爾。該公司還給予低息貸款用于造廠房，一般三年為期，第一年只付息，月息為1％；第二、三年支付本息，利息按巴西長期貸款利率（TJLP）加0.5％的月息計算。

市政府提供的優惠：

市政府從州政府那里收到的屬市政府使用的商品流通服務稅，市政府參照州政府的辦法，以低息貸款形式返還企業，貸款方式和還款方式基本相同。優惠政策有效期為12年。

另外，市政府在12年內免征廠房稅、城市房地產稅和不動產轉讓稅。

五、為鼓勵開發巴西北部和東北部地區，巴西聯邦政府和地方政府對外國投資（必須是合資形式，而且巴西方面投資要占大股）實行免征10年企業所得稅，從第11年起的5年內減征50％；免征或減征進口稅及工業制成品稅；免征或減征商品流通服務稅等地方稅。

六、為保障外國投資者的利益，巴西與23個國家簽訂了避免雙重征稅的協定，其中包括中國。此外，巴西還與三個國家簽署了雙邊投資貿易保護協定。但上述協定均未獲得巴西國會的通過。

捷克吸引外資的政策

一、投資鼓勵法

捷克《投資鼓勵法》于2000年5月1日生效。此后，捷按照歐盟關于國家鼓勵和內部市場的法規和外資結構變化情況分別于2002年、2004年和2007年對該法進行了修訂，主要是放寬對外資投資領域的限制，采用歐盟國家支持規則，減少對制造業投資項目的稅收優惠和資金補貼，加大對技術中心和商業支持服務投資項目的支持力度。

二、捷吸引外資的措施

捷對外商投資和國內企業投資采取同等的鼓勵政策。2005年以來，捷政府根據傳統優勢原則和發展潛力原則，鼓勵外資進入高新技術制造業（電子、電機工程、航空航天、高端設備制造、高技術汽車制造、生命科學、納米技術、制藥、生物技術和醫療設備、可再生能源資源和清潔技術等）；商業支持服務（軟件開發中心、專家解決方案中心、地區總部、客戶聯系中心、高技術維修中心和共享服務中心等）；研發中心（創新活動、應用研發等）。在國家投資鼓勵政策和歐盟結構基金的支持下，捷投資結構發生了巨大的變化，利用外資正從初級生產組裝領域向先進制造業和高附加值服務業發展，管理外資的政策也逐步調整。

（一）制造業領域的投資鼓勵政策

捷投資法規定，凡三年內投資額在1億克朗（約350萬歐元）以上，個別高失業地區投資額5000萬-6000萬克朗（約170萬-210萬歐元）以上，同時符合以下條件的可申請享受國家鼓勵投資優惠政策：1、投資必須是在加工制造業領域；2、投資必須是新建工廠或是擴大原有生產；3、上述投資限額的50%以上必須來自投資者自有資金；4、60%以上的投資額用于購買新機器設備；5、生產必須符合捷環保標準。

捷對各地區規定了國家補貼限額。西南地區2007-2010年補助額占國家行業補貼金額的36%，2011-2013年為30%；在布拉格市的投資沒有補貼；其他地區的補貼額占40%。

符合上述條件的投資者可申請享受下列優惠政策：

1、免除企業所得稅

新建企業享受免征所得稅5年，現有企業享受部分減免所得稅5年。若達到所在地區國家補貼上限（比例見上），免稅將終止。

2、就業和再就業培訓補貼。

在失業率超過平均失業率50%的地區（勞工部每年公布兩次），對新增的就業崗位每個崗位補助5萬克朗；根據失業率和培訓費用不同，國家對培訓補貼25%、35%或45%的費用。

3、提供廠房和土地使用的優惠政策

所有申請優惠政策的企業向捷投資局提出申請。如符合條件，投資局將申請提交給工貿部審批，并征求財政部、勞動和社會事務部、環境部和競爭保護局的意見。做出給予投資鼓勵決定的過程約需2個月。獲批準后，投資者應在3個月內決定是否接受鼓勵優惠。若投資人同意接受，則應通知捷克投資局，取得投資獎勵的確認文件。1998年至2010年1月份，共有600家企業獲得投資鼓勵優惠。

（二）對商業支持服務和技術中心的投資鼓勵政策

2001年6月，捷政府利用歐盟結構基金將原先制造業才能享有的投資優惠，擴大到投資設立商業支持服務和技術中心（Businesssupportservicesandtechnologycentres）。該鼓勵政策對小型企業和在落后地區投資的優惠較大，主要包括：1、根據地區，最高補貼可達400-600萬歐元；2、根據企業規模和地區，對企業最初2年的部份員工薪資成本、無形和有形資本支出的補貼最高可達60%（見表1和地圖）。

表1：不同企業規模和地區的補貼比例

地區	大企業	中型企業	小企業
其他地區	40%	50%	60%
西南地區	36%（2007-2010） 30%（2011-2013）	46%（2007-2010） 40%（2011-2013）	66%（2007-2010） 50%（2011-2013）
布拉格	0%（2007-2013）

享受上述優惠需符合下列條件：

1)新建或擴建技術中心，軟件開發中心、專業解決中心和公司地區總部，投資總額要達到1500萬克朗；

2)新建或擴建客戶服務中心、高技術維修中心、聯合服務中心，投資總額要達到3000萬克朗。最低投資額包含長期物質和非物質財產，以及三年內租用財產的費用。

3)自有資金投資必須達到投資總額的50％，而且不包括輔助活動賺取的利潤。

4)創造勞動崗位：1.建設或擴建信息通訊技術研發中心，根據中心大中小規模，新增就業數分別在10、5和3以上；2.對于高科技維修中心，分別在25、15和5以上；3.大中小的共享服務中心則要求在40、20和10以上。

5)被支持項目產品或副產品銷售額的50％必須在國外實現。

以上1－4條規定，投資者必須在收到項目鼓勵決定的3年內完成。自2001年至2009年8月份，共有174家企業（其中中小企業45家）獲得鼓勵優惠，投資額為6.3億歐元，創造新就業25860個。

2009年起，捷對技術中心和商業支持服務業的投資鼓勵提出了新的項目框架。目前，該項目框架開始征集第三批投資鼓勵項目。受理申請登記的期限為2010年4月15日-2010年10月15日；提交申請的期限是2010年5月15日-2011年2月1日。這批申請，捷計劃撥付15億克朗支持在軟件開發、國際共享服務中心和高技術維修中心領域的投資。有關詳細獎勵投資計劃詳情，請登陸捷克投資局網站：http://www.czechinvest.org/en/ict-and-business-support-services-call-iii。

（三）企業經營與創新計劃

對于不符合制造業國家優惠計劃的投資項目，捷政府利于歐盟結構發展基金設置了企業經營與創新計劃(OperationalProgramEnterpriseandInnovation)，為企業提供補貼、優惠貸款和擔保等支持。捷境內（布拉格除外）企業都可申請。這項計劃的資金85%來自歐盟結構基金，15%來自捷國家預算。企業經營與創新計劃有15個援助子項目，包括合作項目、發展項目、創新項目、企業信息通訊技術項目、繁榮項目、生態能源項目、潛力項目、培訓中心項目、新金融工具應用項目、咨詢項目、信息通訊技術和商業支持服務項目、房地產項目和市場項目等。目前正在征集獎勵投資計劃的項目如下：

1、創新和工業知識產權保護項目（InnovationProgram）。2010年2月1日，該項目計劃撥付400萬克朗，征集第四批創新獎勵項目。在捷成立2年以上的中小企業和大型企業可申請。受理申請登記的時間為2010年5月1日-2010年9月30日，提交申請的時間為2010年7月1日-2011年3月31日。符合條件的投資者可享受長期有形和無形資產、經營成本和宣傳費用的補貼。有關詳細獎勵投資計劃詳情，請上網http://www.czechinvest.org/en/innovation。

2、繁榮項目（ProsperityProgram）的目標是推動和建立科技園、商業孵化器和技術轉讓中心，并鼓勵建立創新企業和發展商業網絡。第二輪投資鼓勵的申請登記時間為2009年11月1日-2010年6月30日，更多信息請登陸：http://www.czechinvest.org/en/prosperity-call-ii。

3、潛力項目（PotentialProgram）的目標是支持商業實體提高研發和創新能力，同時增加企業研發和創新項目的數量。目前，正在進行的第三輪申請從2010年2月26日-2011年9月30日開始受理登記，2010年4月27日-2011年11月30日正式提交申請。這輪申請計劃撥付300萬克朗。有關詳細獎勵投資計劃詳情，請登陸：http://www.czechinvest.org/en/potential-call-iii。

4、培訓中心（TrainingCentresProgram）。第二輪投資鼓勵計劃撥付10億克朗。受理申請的時間為2010年1月1日-2010年6月30日，有關鼓勵投資計劃詳情，請登陸：http://www.czechinvest.org/en/training-centres-call-ii。

5、市場項目（MarketingProgram）的目標對象是捷出口商。該項目通過補貼企業參加商品交易會和海外展覽費用，以及外語宣傳材料制作成本等費用，推動捷出口商擴展海外市場，增加出口機會。工貿部于2010年1月15日公布了第二次資助方案，總的資助金額達5億克朗。捷布拉格以外地區，成立2年以上的中小企業可申請。提交申請的日期從2010年5月1日至2010年10月31日。有關詳細鼓勵投資計劃詳情，請登陸http://www.czechinvest.org/en/marketing-call-ii。

（四）工業區鼓勵政策

為吸引外資和滿足投資者對工業基礎設施的需求，捷政府自1998年開始出資鼓勵建設工業區（IndustryZones）。到2008年底，捷政府共支持了101個市級工業園建設，占地約3129公頃，國家投入資金為91.84億克朗。這些工業園區主要分布在烏斯季、中波西米亞和摩拉維亞地區。工業園區在吸引外資和優化投資結構方面發揮了重要作用。截止到2008年底，國家支持的工業園區的企業入駐率約為78.6%，約606家企業，帶來2100億克朗的投資，創造103054個就業。

捷工業園區一般在交通動脈附近，擁有較完善的基礎設施和上下銜接的產業鏈。同時，捷在工業園區還提供一系列優惠政策。如，在土地轉讓和租金方面提供優惠。