摘要

鋰電產(chǎn)業(yè)卷出新高度！

穿越不平凡的2023年，產(chǎn)能過剩的陰影將繼續(xù)籠罩2024年。

近日，在2023高工鋰電年會上，高工鋰電董事長張小飛表示，經(jīng)歷跑馬圈地的上半場，鋰電產(chǎn)業(yè)迎來乘風(fēng)破浪的下半場。

從下游到上游材料端，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈過剩已成產(chǎn)業(yè)界領(lǐng)袖們的共識，行業(yè)繼續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能清理并尋找新的市場增量空間成為鋰電企業(yè)的共同出路。

從車端來看，舊車型、舊渠道已積累大量庫存，在新能源汽車市場增速放緩，滲透率提升減速的情況下，燃油車車企和新能源汽車車企輪番降價，多數(shù)新能源車企在毛利+庫存承壓下直接導(dǎo)致虧損。

電池端來看，行業(yè)深刻洗牌下，頭部企業(yè)的市場集中度持續(xù)提升，其中國內(nèi)動力電池裝機(jī)Top10的市占率近四年來每年市占率都提升近2個百分點，2023年1-10月Top10市占率已經(jīng)達(dá)到97.6%，預(yù)計2024年Top10的市占率仍有進(jìn)一步上升空間。對應(yīng)的，龍頭電芯廠商的強(qiáng)勢表現(xiàn)給廣大中小電芯廠商更大的生存壓力，隨著龍頭廠商市占逼近極限，中小電芯廠商將直接淘汰出局。

材料端來看，一方面是下游強(qiáng)烈的降本訴求，另一方面是產(chǎn)能的超前規(guī)劃和規(guī)模放量，導(dǎo)致供大于求的失衡狀況持續(xù)。市場數(shù)據(jù)顯示，正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈目前的產(chǎn)能規(guī)劃均遠(yuǎn)超于2025年市場的需求上限。加之，部分企業(yè)為推進(jìn)規(guī)模降本能力，加快產(chǎn)能投建、爬坡的速度，使得產(chǎn)能過剩的時間節(jié)點提前，產(chǎn)能過剩的嚴(yán)峻性拔高。

由上述不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、多重因素引發(fā)行業(yè)周期性變化，已經(jīng)在電芯、隔膜、銅箔、碳酸鋰等全產(chǎn)業(yè)鏈價格引發(fā)降價潮。

對于產(chǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)，多位產(chǎn)業(yè)界領(lǐng)袖表示，產(chǎn)能過剩持續(xù)，2024年全產(chǎn)業(yè)鏈價格仍有進(jìn)一步下探空間，行業(yè)深度洗牌下，鋰電產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“剩者為王”的時代。

億緯鋰能董事長劉金成也表示，鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不可能是直線式的發(fā)展，而是蛇形的曲狀。產(chǎn)業(yè)周期淘汰下，回歸行業(yè)發(fā)展的主題和最基礎(chǔ)的東西，就是技術(shù)和質(zhì)量能力。

產(chǎn)業(yè)拐點何時將至？

從近期的材料價格表現(xiàn)來看，全產(chǎn)業(yè)鏈價格又開啟新一輪下跌。

進(jìn)入11月份以來：

碳酸鋰和氫氧化鋰價格分別下跌為15.7%和15%，六氟磷酸鋰價格下跌7.1%；

電解液、三元材料（8系）和磷酸鐵鋰（動力型）、隔膜、人造石墨（高端）價格分別下跌4.5%、11.9%、11.9%、15%、5%；

磷酸鐵鋰方形電芯價格跌破0.5元/Wh，下降幅度約5%。

就目前的價格形勢，行業(yè)的盈利水平快速倒退，加上不同環(huán)節(jié)鋰電企業(yè)保市占、搶訂單引發(fā)的價格戰(zhàn)，行業(yè)的盈利實質(zhì)已朝“二八定律”演進(jìn)，即少部分企業(yè)真正實現(xiàn)盈利，多數(shù)企業(yè)已進(jìn)入虧損狀態(tài)。高工產(chǎn)研鋰電研究所所長于德龍在2023高工鋰電年會上表示，就利潤走勢來看，電池盈利企業(yè)屈指可數(shù)。

價格走低背后，還有“量”的下降。

根據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）的周期預(yù)測，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格走低，行業(yè)產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步下跌，以電池環(huán)節(jié)為例，2024年電芯價格或進(jìn)一步下探0.4元/Wh，屆時鋰電池整體產(chǎn)能利用率或?qū)⒌?0%。部分企業(yè)坦言，就鋰電產(chǎn)業(yè)的增速來看，可能頭部企業(yè)出現(xiàn)高于行業(yè)增速的增長，但是多數(shù)企業(yè)會面臨零增長甚至負(fù)增長。

在市場拐點上，高工產(chǎn)研報告顯示，到2024年下半年至2025年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率有望回升，周期拐點亦將顯現(xiàn)。

不過，據(jù)高工鋰電觀察，在不同的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，不同企業(yè)面臨的內(nèi)卷程度和周期拐點亦有不同。總體來看，電池大廠的拐點周期到來更快，材料端更慢，主要也是受到行業(yè)需求傳導(dǎo)的影響。

部分電池大廠表示市場回暖將在2024年一二季度會出現(xiàn)，屆時也將帶動設(shè)備訂單回暖，裝備端受益。

在材料端，正負(fù)極材料仍在血拼價格和成本，隔膜領(lǐng)域即將迎來產(chǎn)能規(guī)模放量，電解液等待鋰價進(jìn)一步下探，材料端的周期拐點或?qū)⒊霈F(xiàn)在2024年下半年甚至2025年。

可以確認(rèn)的是，鋰電產(chǎn)業(yè)極致內(nèi)卷下“剩者為王”。材料價格下跌和產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的波動，還將進(jìn)一步對產(chǎn)業(yè)利潤進(jìn)行分配和再平衡。

走過價格“血洗”的2023年，在迎接2024年乃至2025年的產(chǎn)業(yè)拐點上，產(chǎn)能出清完畢，鋰電產(chǎn)業(yè)的市場競爭格局也將基本定型。

極致內(nèi)卷下的產(chǎn)業(yè)出路

“產(chǎn)能過剩是永恒的主題，城內(nèi)的人想出去，城外的人想進(jìn)來。”

在2023高工鋰電年會上，格林美董事長許開華如是表示。2023年初以來，產(chǎn)業(yè)界對市場回暖翹首以待。臨近年底，多家產(chǎn)業(yè)界高層表示，盡管已經(jīng)下修2023年的增長預(yù)期，但實際的內(nèi)卷程度仍超想象。

這樣的產(chǎn)業(yè)形勢，也必將帶來行業(yè)出清。對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的不同企業(yè)而言，也到了不得不“拼刺刀”的時候。

找尋極致內(nèi)卷下的產(chǎn)業(yè)出路，多數(shù)產(chǎn)業(yè)界人士表示，一個是上下游快速的響應(yīng)能力，另一個則是出海。

楊紅新表示，在特斯拉、比亞迪帶動，小米、華為等造車新勢力接連入局的情況下，鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了重塑階段，電動化是基礎(chǔ)，智能化是關(guān)鍵。鋰電產(chǎn)業(yè)跟進(jìn)下游的進(jìn)化速度，到了比拼快速響應(yīng)能力的時候。

從下游新能源汽車的迭代速度來看，新能源整車的研發(fā)周期已經(jīng)從三年縮短到兩年，甚至是一年。整車迭代的加速勢必導(dǎo)致舊產(chǎn)品、舊產(chǎn)能的滯銷，對于鋰電企業(yè)而言，勢必強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新能力，跟上下游智能迭代步伐。

另一方面，下游的降價訴求十分明確，產(chǎn)業(yè)鏈利潤的重新分配成為必然。過去鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的利潤主要由上游截取，從2023年來看，部分材料環(huán)節(jié)的利潤仍顯著高于行業(yè)的平均水平。在行業(yè)的內(nèi)卷推動下，上游產(chǎn)能大量釋放，供應(yīng)商增多，主動響應(yīng)下游降本訴求是重要一環(huán)。

出海方面，近期中美、中歐、中日等合作持續(xù)向好，帶來鋰電產(chǎn)業(yè)國際市場升溫。

從海外主流市場的新能源汽車滲透率來看，美國、德國、英國、法國、意大利、日本等國家均低于20%，部分主要工業(yè)化國家新能源汽車滲透率甚至低于10%。對比國內(nèi)新能源汽車滲透率，海外市場仍有巨大的發(fā)展空間，也需要中國鋰電企業(yè)填補(bǔ)產(chǎn)能空白。

容百科技聯(lián)席總裁佘圣賢表示，2025年全球新能源汽車銷量預(yù)計突破2000萬臺，到2030年預(yù)計全球新能源汽車銷量會在5000萬臺到6000萬臺之間。加上全球儲能市場的飛速增長，將帶來整個鋰電產(chǎn)業(yè)的高速增長。目前，容百科技加速海外市場拓展，已有2萬噸正極材料在韓國投產(chǎn)了，并給國際客戶供貨。在歐美工廠，容百科技預(yù)計到2025年開始給歐美電池供貨。

在出海方式上，中國鋰電企業(yè)在海外募資、本土化工廠建設(shè)、技術(shù)合作等多種方式開展探索。不過，中國企業(yè)出海亦有多方面問題值得注意。

首先是產(chǎn)業(yè)鏈配套，歐美鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的空白不僅僅需要電芯廠商出海，還需要材料、設(shè)備廠商的海外配套，從而強(qiáng)化整體供應(yīng)鏈的實力。

其次出海時間點，海外鋰電市場仍有窗口，但是產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展也在吸引眾多海外和本土企業(yè)的布局，產(chǎn)業(yè)出海要趁早。

最后，格林美董事長許開華提到，出海模式成其久遠(yuǎn)，要有良好的心態(tài)和理念。在產(chǎn)能上要注意中國產(chǎn)能和日韓產(chǎn)能、歐美本土化產(chǎn)能的平衡；在價格上，要控制價格生態(tài)，避免惡性競爭；在經(jīng)營模式上，要秉持“先進(jìn)+綠色+文化融合”的理念，力求長遠(yuǎn)。