本文將從產(chǎn)業(yè)鏈到廠商再到未來趨勢，重新梳理一次物聯(lián)網(wǎng)的核心部件——無線通信模塊。

近期一個50萬片的“宇宙第一標”招標結果出爐，引發(fā)行業(yè)熱議。無線通信模塊作為終端接入物聯(lián)網(wǎng)的核心部件，行業(yè)卻極少被提及，今天特整合3份報告，來說說行業(yè)的那些事。

產(chǎn)業(yè)鏈分析

無線通信模塊是連接物聯(lián)網(wǎng)感知層和網(wǎng)絡層的關鍵環(huán)節(jié)，屬于底層硬件環(huán)節(jié)，具備其不可替代性，無線通信模塊與物聯(lián)網(wǎng)終端存在一一對應關系。

無線模塊分類

無線模組按功能分為“通信模組”與“定位模組”。相對而言，通信模組的應用范圍更廣，因為并不是所有的物聯(lián)網(wǎng)終端均需要有定位功能。

注：由于此前介紹過短距離無線通訊芯片，因此本文以蜂窩網(wǎng)模塊（2G/3G/4G/NB-IOT）為主。

從產(chǎn)業(yè)鏈上看，無線通信模塊的上游是基帶芯片等生產(chǎn)原材料，標準化程度較高。下游為各個細分應用領域，極其分散，往往通過中間經(jīng)銷代銷環(huán)節(jié)流向各個領域。模塊公司的模式一般為：自己采購上游材料，并負責產(chǎn)品設計和銷售，生產(chǎn)則外包給第三方加工廠。

在上游，基帶芯片（通信芯片）是核心，占到材料成本的50%左右。上游技術壁壘高，產(chǎn)業(yè)高度集中，供應商話語權強 。主要供應商有高通、Intel、聯(lián)發(fā)科、銳迪科、華為、中興等。

由于物聯(lián)網(wǎng)應用十分廣泛，因此產(chǎn)業(yè)下游非常分散。根據(jù)應用市場規(guī)模大小分為大顆粒市場和小顆粒市場。大顆粒市場（見下圖）的物聯(lián)網(wǎng)模塊量大、標準化程度高、競爭激烈，適合做大收入和樹立品牌，研發(fā)人員相對可以較少，但市場開拓能力要強。

小顆粒市場（如工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、資產(chǎn)追蹤、環(huán)境監(jiān)控等）的物聯(lián)網(wǎng)模塊量小，定制化程度高，毛利率水平高，但對供應商研發(fā)投入要求高。

物聯(lián)網(wǎng)模塊本身，處于上游標準化芯片與下游分散化垂直領域的中間環(huán)節(jié)，需要滿足不同客戶、不同應用場景的特定需求。其硬件結構設計、定制化軟件開發(fā)，成為附加值所在環(huán)節(jié)，也是產(chǎn)業(yè)鏈價值所在。

產(chǎn)業(yè)鏈價值：

1. 硬件集成與設計，融合多種通信制式，滿足不同應用場景下的環(huán)境要求，穩(wěn)定性、及時性是核心；

2. 定制化嵌入式軟件開發(fā)，燒錄Linux/Andorid系統(tǒng)，滿足不同下游應用需求，成熟的應用經(jīng)驗和解決方案能力是核心。

無線通信模塊市場，目前集中度不算高，行業(yè)第一梯隊只占據(jù)了全球約30%的市場份額。隨著下游應用的崛起以及市場總規(guī)模的擴大，一批專注于個別垂直應用領域的優(yōu)質模塊供應商會開始浮現(xiàn)。

2015年全球模塊供應商市場份額

數(shù)據(jù)來源：國信證券經(jīng)濟研究所

總體來看，目前行業(yè)處于第一梯隊引領市場，國內第二梯隊正逐步壯大的競爭格局。全球龍頭企業(yè)有意大利Telit、加拿大Sierra Wireless、瑞士u-blox 以及荷蘭Gemalto公司。

2016年產(chǎn)業(yè)公司模塊收入一覽（億元）

“涉市”企業(yè)

近一年，國內第一梯隊無線通訊模塊供應商紛紛以IPO或被并購兩種方式登陸A股，以下為主要“涉市”企業(yè)。（注：排名不分先后）

1、芯訊通

總部：上海

簡介：芯訊通（Simcom）是香港上市公司晨訊科技的子公司，其產(chǎn)品在智能 POS、智能抄表和健康醫(yī)療行業(yè)占比較大。由于芯訊通的無線通信模塊業(yè)務屬于較為傳統(tǒng)的產(chǎn)生制造業(yè)務，與晨訊科技目前整體向高毛利服務業(yè)轉型的戰(zhàn)略方向不符。

今年1月，晨訊科技擬將無線通信模塊資產(chǎn)（全資子公司上海希姆通和芯訊通無線）以5250萬美元賣給瑞士u-blox。估計因為在上海移為通信的攪局下，這筆收購未達成共識，晨訊科技最終宣布芯訊通會將出售給移為通信和內部董事兒子的公司，同時，將旗下另外一項資產(chǎn)芯通電子也打包一起出售。

根據(jù)移為通信最新公告，深交所還對這筆交易方案還在審核中。

官網(wǎng)：www.simcomm2m.com

2、移為通信

總部：上海

簡介：移為通信成立于2009年，產(chǎn)品以定位模塊為主，于2017年1月份IPO上市。樓上芯訊通的無線通信模塊出貨量在2015年攀升至全球第一位，若此次收購成功，則移為通信將一舉成為全球最大的物聯(lián)網(wǎng)無線通訊公司，奠定其在物聯(lián)網(wǎng)通訊終端領域的壟斷地位。

官網(wǎng)：www.queclink.com

3、移遠通信

總部：上海

簡介：移遠通信成立于2010年，成長迅速，其產(chǎn)品在國內智能POS市場、海外汽車前裝市場、運營商市場斬獲頗豐。在NB-IOT模塊領域布局領先，是華為早期NB-IOT芯片配套生產(chǎn)合作廠商之一。移遠通信曾在新三板掛牌，目前，移遠通信又籌劃在A股上市，并已向上海監(jiān)管局報送了相關資料。

在此八卦一下，移為的創(chuàng)始人廖榮華、移遠的創(chuàng)始人錢鵬鶴，都出自芯訊通。移為、移遠早年本是一家（移為），后由于業(yè)務發(fā)展方向差異化從而各自獨立。

官網(wǎng)：www.quectel.com

4、高新興

總部：廣州

簡介：高新興是一家智慧城市物聯(lián)網(wǎng)應用與服務提供商。2016年收購了中興通訊旗下無線通訊模塊子公司中興物聯(lián)。中興物聯(lián)專注于企業(yè)級市場，在車聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信應用有深厚積累。

官網(wǎng)：www.gosuncn.com

5、廣和通

總部：深圳

簡介：廣和通成立于1999年，是一家老牌公司。早期給摩托羅拉代工，2008年，Telit收購摩托羅拉的移動通訊部門，與廣和通所簽合同全部作廢。此后轉型做自有品牌，獲得英特爾投資后，成功進入高毛利的筆記本電腦、PAD等電子消費市場。今年4月，廣和通成功上市。

官網(wǎng)：www.fibocom.com

6、騏俊股份

總部：廈門

簡介：騏俊股份成立于2012年，在2013年取得廣電認定的直播星機頂盒位置定位模塊生產(chǎn)資格，并被海爾、海信、長虹、TCL、康佳等近三十家企業(yè)應用，搶占了國內機頂盒定位終端市場的大部分市場份額。

官網(wǎng)：www.cheerzing.com

7、日海通訊

總部：深圳

簡介：日海通訊是國內最大的通信網(wǎng)絡物理連接設備供應商，9月，日海收購4G無線通訊模塊的佼佼者龍尚科技，加上此前投資的艾拉物聯(lián)，實現(xiàn)了物聯(lián)網(wǎng)云平臺+模組的布局，其在為傳統(tǒng)企業(yè)提供云平臺的同時，還可以直接打包模塊實現(xiàn)產(chǎn)品的一體化銷售。

官網(wǎng)：www.sunseagroup.com

未來趨勢

物聯(lián)網(wǎng)終端要想實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)或定位功能，都需要無線模組。通常情況下，每增加一個終端，就需要增加1-2個無線模組，市場之大，無需多言。當然這是未來方向，從短期內看，4G模塊價格在迅速下降，出貨量將會有大的增長。

廣和通2G/3G/4G模塊價格走勢

目前，國內的無線通信模塊供應商，更多專注于模塊業(yè)務本身。但是單純的模塊業(yè)務標準化高，價格透明，溢價空間不大。國際龍頭企業(yè)已經(jīng)開始對模塊業(yè)務發(fā)展方向進行了新的探索，值得后來者借鑒。

加拿大Sierra Wireless公司成立于1993年，是世界上第一個蜂窩通信模塊供應商，擁有2G、3G、4G、LPWA模塊、藍牙、WiFi、GNSS等全產(chǎn)品線供應能力。模塊業(yè)務已成為當之無愧的行業(yè)領導者。

為了提高整體業(yè)務盈利水平，打開公司成長空間，Sierra Wireless通過自研+并購合力打造“端+云+應用”的一站式解決方案服務。

Sierra 近年并購事件一覽

公司在硬件業(yè)務（模塊）基礎上，推出AirVantage Cloud云平臺，2014年公司又推出了基于Linux的開源嵌入式平臺LegatoTM，2015年再引入開源硬件設計項目MangOH，基于這兩個服務平臺以及AirVantage云平臺，公司可提供完整的物聯(lián)網(wǎng)平臺服務能力。

配合通信模塊，Sierra Wireless 推出一系列智能路由器和網(wǎng)關以及管理工具和應用程序，根據(jù)客戶具體要求提供蜂窩連接服務，同時所有蜂窩網(wǎng)關都可以通過AirVantage Cloud平臺進行遠程監(jiān)控，管理和控制。

具體垂直應用領域，公司于2016年收購GenX切入車聯(lián)網(wǎng)市場，完成“端+云+應用”解決方案的全業(yè)務延展。

Sierra 業(yè)務布局

轉型結果怎么樣？從Sierra Wireless的財報上看，物聯(lián)網(wǎng)平臺的引入使其毛利率水平穩(wěn)步提高，公司認為未來平臺業(yè)務還會占據(jù)重要地位，預計2021年將貢獻70%左右營收。

從產(chǎn)業(yè)鏈到廠商再到未來趨勢，看到這，相信你對無線通訊模塊行業(yè)已經(jīng)有了一個全面的認識。

注：本文相關資料來源

1.07-20 國信通信--《物聯(lián)網(wǎng)縱橫談之二：共享單車里的通信模塊 》

2.08-29 中信建投--《物聯(lián)網(wǎng)深度報告系列之五：無線模組，讓萬物可聯(lián)網(wǎng)、能定位》

3.09-22 國信證券--《無線通信模塊行業(yè)研究與思考》

本文重要數(shù)據(jù)來源為以下三篇文獻：

1、09-22 國信證券《無線通信模塊行業(yè)研究與思考》

2、08-29 中信建投物《聯(lián)網(wǎng)深度報告系列之五：無線模組，讓萬物可聯(lián)網(wǎng)、能定位》

3、07-20 國信通信《物聯(lián)網(wǎng)縱橫談之二：共享單車里的通信模塊》 感謝原作者的傾力奉獻！