在8月10日的香港紛智金融科技峰會現(xiàn)場，比特大陸礦池運營總監(jiān)胡靜稱，選擇赴港上市的原因確實與內(nèi)地對加密貨幣行業(yè)的政策有關；而對于上市的具體進度，她表示，“據(jù)我所知，公司上市一切進展得都非常順利。”

比特大陸剛在上個月23日完成了10億美元的IPO前融資，騰訊、軟銀、中國國家黃金集團均參與其中。當時公司估值在150億美元左右，而Coinbase在4月份的估值不過是80億美元。如今這家加密貨幣行業(yè)的頭部公司180億美元的IPO目標讓它成功取代Facebook，成為史上IPO規(guī)模最大的公司之一。

官方并未公布此次的股價和成交量，但有接近IPO項目的投行根據(jù)財務數(shù)據(jù)推算，比特大陸的市盈率有望在首個公開交易年度內(nèi)達到20倍：在2016年，2017年和2018年其第一季度總共獲利23億美元，2017年收入為25億美元，2018年第一季度為20億美元，預計到年底將實現(xiàn)20億美元的利潤。

為了提升挖礦效率，五年前，吳忌寒與詹克團（Micree Zhan）接洽，想研發(fā)先進的ASIC芯片，此舉使得比特大陸成為加密貨幣采礦領域的龍頭。隨后比特大陸的業(yè)務范圍拓展到比特幣現(xiàn)金、萊特幣等等。

挖礦無疑是比特大陸的核心業(yè)務。從招股說明書來看，去年比特大陸礦機的挖礦份額占全年開采總量的66.6%，比特大陸所運行的礦池覆蓋了整個采礦網(wǎng)絡的40%。

除了硬件成本和礦池的交易費用所產(chǎn)生的收入之外，比特大陸還在2016年，2017年和2018年第一季度以公開融資的形式分別獲得了10億美元、110億美元和100億美元。其中部分資金已預留給其區(qū)塊鏈研究部門，這一部門有30余家區(qū)塊鏈公司組成，包括2016年被比特大陸收購的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析公司Blocktrail。

比特大陸用自產(chǎn)的ASIC所挖得的比特幣總值已有數(shù)十億美元，這一數(shù)字也促使了其IPO規(guī)模擴大。

比特大陸2016-2018比特幣業(yè)務收入情況

近幾個月來，比特大陸想要轉(zhuǎn)變?yōu)榧用茇泿呕A設施集團的野心越發(fā)明顯。

5月以來，比特大陸已經(jīng)投資了加密貨幣銷售系統(tǒng)BizKey，孵化了去中心化交易所DEx.top，并牽頭向加密貨幣交易公司Circle投資1.1億美元，為Opera網(wǎng)絡瀏覽器增加了以太網(wǎng)錢包，資助了區(qū)塊鏈開發(fā)商block.one，并與華為合作了一款加密貨幣應用。前天，比特大陸還披露了對比特幣現(xiàn)金廣告網(wǎng)絡tribeOS的投資。

招股書稱，Bitmain通過挖礦、投資和加密貨幣交易及其相關技術來“戰(zhàn)略性地開發(fā)”比特幣現(xiàn)金，借此實現(xiàn)大幅回報。

芯片之路

2013年，比特大陸推出了圖形加速芯片BM1380，采用了55nm的工藝，這種電路模式被認為是當時最前沿的工藝。2014-2015年，公司相繼推出了28nm的芯片BM1382、BM1384和BM1385；2016年，公司推出了16nm的BM1387芯片——現(xiàn)在，是老一代的芯片制造商在奮力趕上比特大陸。

招股書顯示，比特大陸如今已經(jīng)超過擁有17年歷史的展訊通信（Spreadtrum Communications），成為中國第二大集成電路設計制造商。

中國芯片行業(yè)的領跑者華為HiSilicon，表現(xiàn)也不復當年，去年12月比特大陸的16nm芯片銷售情況已經(jīng)逼平了華為HiSilicon。比特大陸還沒公布自己的10nm挖礦芯片，這一產(chǎn)品將在今年晚些時候和7nm、12nm芯片一起推出。

在過去五年里，比特大陸已經(jīng)占據(jù)了國內(nèi)芯片設計市場的8％，而華為HiSilicon17%的市場份額用了14年。照這個速度下去，比特大陸很快會威脅到華為在國內(nèi)的市場地位，然后和美國芯片產(chǎn)業(yè)正面交鋒。

雖然英特爾繼續(xù)領跑國際芯片產(chǎn)業(yè)，但中國企業(yè)的表現(xiàn)不容小覷。硅谷已經(jīng)感受到了壓力：比特大陸被報道稱和英偉達有著一樣的盈利水平——后者成立至今已有24年，今年4月才和AMD一起被下調(diào)過股票目標價。

以太坊一直是中國公司的ASIC芯片們尚未涉足的最后一種主流加密貨幣，但分析師指出，比特大陸即將推出以太坊采礦設備，英偉達和AMD的芯片訂單可能會因此下降——加密貨幣礦商可能不太愿意從他們那里購買了，比特大陸的價格更為低廉。

劍指AI

美國的芯片制造商其實好像沒那么擔心：業(yè)界老前輩AMD已經(jīng)向投資者做出保證，不管加密貨幣存在與否，PC、游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務都足以支撐公司的長遠發(fā)展。但這個邏輯不止對AMD奏效——一旦所有我們想得出的電子設備都用上了圖形芯片的時候，其他芯片制造商一樣可以在加密貨幣業(yè)務以外實現(xiàn)自己的收支平衡。

比特大陸看起來已經(jīng)意識到這件事了：招股說明書上已經(jīng)寫明了它要進入其他技術領域的野心，一是為了“應對中國政府對ICO、加密貨幣和采礦活動的禁令”，二是因為想要將公司發(fā)展成為人工智能領域的超級計算巨頭。

因此，比特大陸預計其內(nèi)部人工智能部門會在未來5年內(nèi)產(chǎn)生40％的收入，它認為神經(jīng)網(wǎng)絡機器方法將提高加密貨幣和非加密貨幣應用程序的圖形芯片的處理能力。比特大陸甚至還聲稱，測試表明他們的AI芯片已經(jīng)可以和谷歌相應的AI產(chǎn)品匹敵了。據(jù)悉，比特大陸接下來要將重心放在機器人技術上，它們計劃收購智能機器人公司Luobetec和機器人寵物蘿小逗的生產(chǎn)鏈。

據(jù)Coindesk報道，比特大陸正計劃今年9月申請IPO，并將在今年第四季度或明年第一季度在港交所上市。此次IPO規(guī)模可能高達180億美元，預計市值范圍為400-500億美元。

比特大陸2016-2018年利潤圖示