美國時間周四，蘋果股價暴跌9.96%，市值一天蒸發(fā)741億美元。前一天，蘋果股價在盤后交易中暴跌逾7%。這就像一顆驚雷，炸懵了一圈盟友。首先是巴菲特在蘋果發(fā)出銷量下跌警告之后損失近40億美元。

此外，蘋果相關(guān)概念股也被濺了一身傷。Qorvo跌9.06%，Skyworks跌超10%，臺積電跌5.91%，西部數(shù)據(jù)跌6.82%。A股中，東山精密閃崩跌停，信維通信跌幅超過8%，立訊精密、超聲電子跌幅均超過4%。港股中，瑞聲科技跌5.41%報41.05港元，舜宇光學(xué)跌6.76%報61.40港元。

當(dāng)然，這一切似乎都歸因于庫克當(dāng)天發(fā)的一封致投資者的信，其下調(diào)了2019財年第一季度營收預(yù)期，原因是iPhone更新次數(shù)減少，中國銷售疲軟，這是蘋果近20年來首次下調(diào)營收預(yù)期——第一財季營收預(yù)期從此前的890億-930億美元下調(diào)至840億美元，低于分析師預(yù)期的915億美元。

庫克一句“中國區(qū)銷售疲軟”其實藏著很多問題。

一方面正如庫克所說中國經(jīng)濟形勢遭遇嚴(yán)重減速——“2018年第三季度，中國GDP增速為過去25年來第二低”，大中華區(qū)的iPhone、mac、ipad等所導(dǎo)致的營收缺口比例超過100%，也就是說其他地區(qū)處于正增長。

在大洋彼岸的庫克似乎還沒有聽說了中國的“消費降級”，充斥他腦中的一定是類似尼爾森的2018年第三季度中國消費趨勢指數(shù)報告：“從2017年11月到2018年10月，對于非基礎(chǔ)護理品類，消費者更愿意選擇高端產(chǎn)品，高端產(chǎn)品同比增速達28%，市場占有率達52%以上，遠高于其他價位產(chǎn)品。”乍一看數(shù)據(jù)，消費降級似乎是不存在了。但似乎又沒法解釋為什么方便面、啤酒、榨菜這類產(chǎn)品的銷量反彈。難道是榨菜變好吃了？

再看iPhone這幾年的策略，如下圖所示，iPhone銷售的數(shù)量一直平穩(wěn)，而蘋果從iPhone上賺的錢卻逐年攀升。顯然這是得益于iPhone價格越來越貴，有一種奢侈品的感覺。

中國人的消費變得理性了，在房貸等各種壓力下，不接受任何“奢侈品”的炸胡。此前，天風(fēng)國際證券旗下分析師郭明池發(fā)布了一份新的評估報告。報告中指出，蘋果明年第一季度iPhone的出貨量預(yù)計為3800-4200萬部。這一數(shù)字相比之前的預(yù)估減少了將近一千萬臺。

上圖可以看出蘋果出貨量上的優(yōu)勢已逐漸不在（制圖：彭博社）

此外，庫克還在信中提到另一個關(guān)鍵點就是中美貿(mào)易摩擦升級。擁有龐大市場和“世界工廠”地位的中國，跨國企業(yè)非常看中其中利益。蘋果也不例外，雖然此前庫克說過不會對中國組裝的iPhone收取關(guān)稅，但現(xiàn)在嗅到了難熬的氣息。正如彭博社引援Allianz SE首席經(jīng)濟顧問穆罕默德?埃里安（Mohamed El-Erian）觀點：“如果中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，蘋果將會處于一個特別危險的境地，不僅受到美國關(guān)稅的打擊，還要挨中國關(guān)稅一刀。”

當(dāng)然創(chuàng)新也是一直困擾蘋果的難題，美國科技博客ReCode的聯(lián)合創(chuàng)始人卡拉·斯威舍（Kara Swisher）在接受CNBC采訪時表示：“蘋果的創(chuàng)新周期已經(jīng)放緩。他們令人興奮的新產(chǎn)品在哪里，他們令人興奮的新企業(yè)家在哪里？”

中國是一個智能手機產(chǎn)業(yè)節(jié)奏非常快的國家，國內(nèi)手機廠商幾個月就能掏出一個奇妙的想法，來勾起消費者的購買欲望。消費者為什么還要期待一年，等來的卻僅僅是硬件升級呢？

除去iPhone，庫克強調(diào)：“服務(wù)部門在本季度創(chuàng)造了超過108億美元的營收，在每一個地理區(qū)域都達到了新的季度記錄，我們有望實現(xiàn)2016年至2020年這一業(yè)務(wù)規(guī)模翻番的目標(biāo)。可穿戴設(shè)備同比增長近50%，Apple Watch和Airpods在假日購物者中廣受歡迎；MacBook Air和Mac Mini的推出推動了Mac的營收同比增長，新款iPad Pro的推出推動了iPad實現(xiàn)兩位數(shù)的營收同比增長。”

簡而言之，“投資者請放心，別的業(yè)務(wù)還是美美的。”

幾年前三星Note 7像一顆手雷，炸出了一個快速丟失中國智能手機市場的故事。如今iPhone像一支穿云箭，讓供應(yīng)商們提前收一波“過冬”的信號。