大陸最大鋁質(zhì)電解電容廠艾華近日宣布調(diào)漲售價(jià)8%，***國(guó)宏團(tuán)旗下的智寶和凱美、金山電、立隆， 以及日系通路商日電貿(mào)等有望跟進(jìn)，這是繼積層陶瓷電容（MLCC）、芯片電阻之后，被動(dòng)組件第三波漲價(jià)潮。
????由于上游重要材料鋁箔缺貨結(jié)構(gòu)難解，業(yè)界普遍預(yù)估，今年鋁質(zhì)電解電容缺貨情況可能比積層陶瓷電容（MLCC）還要嚴(yán)峻，加上去年漲幅不大，今年漲價(jià)力道可能更為明顯。
????鋁工業(yè)一直屬于高耗電、高污染產(chǎn)業(yè)，加上過(guò)去常見(jiàn)環(huán)評(píng)未過(guò)就蓋廠的現(xiàn)象，因此新疆地區(qū)在去年大動(dòng)作清理違規(guī)工廠，連帶影響鋁箔供應(yīng)，成為這一波鋁箔缺貨、漲價(jià)的元兇。
????鋁箔供應(yīng)驟降后，不少廠商將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)向日本和美國(guó)，但生產(chǎn)成本居高不下，造成去年起鋁箔售價(jià)一路走高，今年4月又再調(diào)漲8%到10%，累計(jì)調(diào)漲已超過(guò)三成。
????由于鋁和鋁箔是鋁質(zhì)電解電容很重要的原料，鋁材料占鋁箔成本約五成，鋁箔又占鋁質(zhì)電解電容成本二到三成，對(duì)于鋁質(zhì)電解電容廠來(lái)說(shuō)，成本壓力指數(shù)爆表。
????去年起，MLCC、鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容、鉭質(zhì)電容等多項(xiàng)次產(chǎn)品即開(kāi)始缺貨，進(jìn)而狂吹漲風(fēng)。 從漲勢(shì)來(lái)看，去年漲幅最凌厲的次產(chǎn)品首推MLCC，鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容只有日廠微幅調(diào)漲3%-5%不等，不若MLCC兇猛。
????這一波鋁質(zhì)電解電容漲價(jià)潮，起因于日廠Rubicon最早應(yīng)債權(quán)銀行要求改善獲利結(jié)構(gòu)，去年第3季起退出不賺錢(qián)的領(lǐng)域，并向客戶(hù)端全線調(diào)漲產(chǎn)品售價(jià)一成，Nippom Chemi-Con、 Nichicon于第4季跟漲。
????除了鋁質(zhì)電解電容之外，被動(dòng)組件另一次產(chǎn)品固態(tài)電容也因成本上揚(yáng)、市場(chǎng)供應(yīng)緊張，***鈺邦、金山電、立隆、智寶已向客戶(hù)端爭(zhēng)取 漲價(jià) 成功，漲幅在一成以?xún)?nèi)。
????由于日系鋁質(zhì)電解電容和固態(tài)電容供貨商Rubycon于去年下半年宣布退出芯片型固態(tài)電容市場(chǎng)，訂單因此轉(zhuǎn)向鈺邦和金山電等臺(tái)廠；到了第4季，隨著數(shù)字貨幣熱驅(qū)動(dòng)服務(wù)器需求轉(zhuǎn)熱，固態(tài)電容缺口跟著擴(kuò)大。
被動(dòng)元器件景氣度向好
被動(dòng)元器件行業(yè)景氣度持續(xù)向好。在供給方低端產(chǎn)能收縮、下游需求提升等因素推動(dòng)下，近一年來(lái)MLCC、電阻等被動(dòng)元器件產(chǎn)品已出現(xiàn)多次提價(jià)，行業(yè)盈利水平明顯改善。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著汽車(chē)電子、5G等下游應(yīng)用需求提升，全球被動(dòng)元器件市場(chǎng)有望在2020年達(dá)到266億美元，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，MLCC電容、電感等產(chǎn)品需求將擴(kuò)容。關(guān)注順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)。
MLCC漲價(jià)概念股一覽：
風(fēng)華高科（000636）：公司是國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件龍頭，全球第八，國(guó)內(nèi)最大的被動(dòng)電子原件生產(chǎn)企業(yè)，針對(duì)市場(chǎng)最缺貨的MLCC提出產(chǎn)能倍增計(jì)劃，明年將投入巨資擴(kuò)產(chǎn)，單月產(chǎn)能有機(jī)會(huì)由目前百億顆以下，一口氣拉升至200億顆，并且今年完成對(duì)于***光頡科技40%股權(quán)的收購(gòu)，進(jìn)入高端電阻器場(chǎng)。控股股東廣晟有色集團(tuán)，掌握上下游一體原料成本優(yōu)勢(shì)。
三環(huán)集團(tuán)（300408）：三環(huán)集團(tuán)是國(guó)內(nèi)陶瓷元器件領(lǐng)域的龍頭，形成了以光纖陶瓷插芯及套筒，燃料電池隔膜板，陶瓷封裝基座，陶瓷基片，陶瓷基體，接線端子，MLCC和電阻等高新技術(shù)產(chǎn)品為主體的多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
火炬電子（603678）：公司布局軍用MLCC和特種陶瓷材料，分別是航天裝備和航空發(fā)動(dòng)機(jī)等高端裝備的重要支撐器件/材料。軍用MLCC市場(chǎng)占有率排第2，多芯組MLCC以其性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)能夠替代鉭電解電容，國(guó)外僅少數(shù)公司具備生產(chǎn)能力，公司以國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)線絕對(duì)優(yōu)勢(shì)將獲得市場(chǎng)新空間。